הכללים של המשקיעים הגדולים

משקיעים אינם מסכימים אחד עם השני בתחומים רבים, אך בנושא אחד שוררת הסכמה: כדי להרוויח כסף בשוק, יש צורך באסטרטגיה יציבה שנבנית סביב מערכת חוקים.

נסו להזכר בימים הראשונים שלכם כמשקיעים, אם אתם דומים למרבית האנשים, בוודאי קפצתם פנימה עם ידע מועט ביותר לגבי השווקים. כשביצעתם רכישה, מן הסתם לא ידעתם כלל מה זה מרווח, ומכרתם מוקדם מדי אם רשמתם רווח, או מאוחר מדי אם מחיר המניה צנח. אם חוק ההשקעות היחיד שלכם הוא לא לציית לחוקים, אתם בוודאי מאוכזבים מהתוצאות שלכם עד כה.

אם עדיין אין לכם מערכת של חוקי השקעות שהורכבה בזהירות, הגיע הזמן ליצור אחת. הדרך הקלה ביותר להתחיל היא לשאול את האנשים שנחלו הצלחה בקריירת ההשקעות שלהם. אתר אינווסטופדיה בירר אצל 6 מהמשקיעים המצליחים בהיסטוריה מהן ההמלצות שלהם:

• "שמרו על זהירות בכל הקשור לעסקאות מנצחות, אל תהיו סבלניים בכל הנוגע לעסקאות מפסידות. זכרו שאפשרי בהחלט להרוויח סכומים נכבדים ממסחר/השקעות גם אם "צודקים" רק 30% מהזמן, כל עוד ההפסדים קטנים והרווחים גבוהים", דניס גרטמן
  

דניס גרטמן | צילום: בלומברג

גרטמן מפרסם מאז 1987 את "מכתב גרטמן", פרשנות יומית של שוקי ההון העולמיים שנשלחת בכל בוקר לקרנות גידור, חברות ברוקראג', קרנות נאמנות וחברות מסחר ברחבי העולם. גרטמן הוא גם סוחר מצליח ואורח קבוע בתוכניות הפיננסיות.

החוק המצוטט שלו מתייחס לשורה של שגיאות שמבצעים משקיעים צעירים. ראשית, תניחו לעסקאות מנצחות להימשך, אל תמכרו מיד למראה הסימן הראשון לרווח. שנית, אל תתנו לעסקה מפסידה להתחמק. משקיעים המרוויחים בשווקים מבינים שלפעמים מפסידים מעט כסף, אבל הם אינם מוכנים להפסיד סכום גבוה של כסף.

כפי שמציין גרטמן, לא צריך להיות צודקים רוב הזמן. חשוב לאפשר לעסקה מנצחת להימשך ולסגת מעסקה מפסידה במהירות. הכסף שמרוויחים מעסקה מנצחת יעקוף בקלות את ההפסדים.

• "עדיף לרכוש חברה מעולה במחיר סביר, מאשר חברה סבירה במחיר מעולה", וורן באפט
  

וורן באפט נחשב למשקיע המצליח ביותר בהיסטוריה. לא רק שמדובר באחד האנשים העשירים בעולם, אלא גם במי ששימש כיועץ פיננסי למספר נשיאים ומנהיגים ברחבי העולם. כשוורן באפט פוצה את פיו, השווקים העולמיים זזים על פי דבריו.

וורן באפט | צילום: בלומברג

באפט הוא גם מורה מוערך. מכתבו השנתי למשקיעים בחברת ברקשייר האת'ווי שבבעלותו, משמש כחומר לימוד במוסדות האקדמיים הנחשבים ביותר.

באפט העניק למשקיעים שלו שתי עצות מרכזיות: כאשר בוחנים חברה, יש להתייחס לאיכות שלה ולמחיר. איכות החברה היא החשובה ביותר ודורשת מכם להבין את המאזנים שלה, להקשיב לשיחות ועידה ולהאמין בהנהלה. רק אחרי שתפתחו אמון באיכות החברה יש לבחון את המחיר.

על פי באפט, אם איכות החברה גבוהה, אל תצפו לרכוש אותה במחיר מבצע. אם לא מדובר בחברה איכותית, אל תרכשו אותה רק בגלל שהמחיר נמוך. חברות מוזלות לעיתים קרובות מייצרות תוצאות מוזלות. לפעמים לחברות טובות יש מניות גרועות, וכאשר אתם מבחינים בכך, תעמיקו את המחקר שלכם. אם החברה ממשיכה להיראות טובה, רכשו אותה.

• "אתם מחבבים במיוחד מניה מסוימת? השקיעו 10% מתיק ההשקעות שלכם בה. תהפכו את הרעיון לחשוב". ביל גרוס
  

ביל גרוס הוא סמנכ"ל ההשקעות הבכיר של פימקו ומנהל את קרן טוטאל ריטורן של פימקו, אחת מקרנות האג"ח הגדולות בעולם.

הכלל של גרוס מתייחס לניהול תיקי השקעות. חוק אוניברסאלי שרוב המשקיעים הצעירים מכירים הוא גיוון, כלומר לא השקיע את כל ההון בשם אחד. גיוון הוא כלל אצבע חשוב, אך הוא גם מפחית את הרווחים כאשר אחת הבחירות מתקדמת במהירות בעוד שהשאר לא. יצירת רווחים בשוק קשורה גם ללקיחת סיכונים המבוססים על מחקר מקיף. תמיד שמרו כסף בחשבון שלכם עבור אותן הזדמנויות הדורשות מעט יותר הון, ואל תפחדו לפעול כשאתם מאמינים שהמחקר שלכם מצביע על מנצח אמיתי.

• "אנחנו נפגעים – אבל אני משקיע לטווח הארוך", הנסיך אלווליד בן טלאל
  

אלוואליד בן טלאל | צילום: בלומברג

ייתכן שמעולם לא שמעתן על הנסיך אלווליד בין טלאל, אך הוא מוכר היטב בעולם ההשקעות. המשקיע מסעודיה הקים את חברת האחזקות קינגדום הולדינג, כך שיש לו סיבה טובה להיכנס לפאניקה. לפני פרוץ המשבר הכלכלי הוא החזיק ב-14.9% מסיטיגרופ, במחיר הגבוה במידה ניכרת מהמחיר לאחר המיתון. בנוסף לכך, השקעות הנדל"ן שלו בהודו הפסידו חלק ניכר מהשווי שלהן בעקבות המיתון של 2009.

כאשר אחרים העדיפו למכור, הנסיך פעל כפי שהמשקיעים הטובים ביותר עושים, על מנת להרחיב את ההון שלהם: החזיק במניות לאורך תקופה ארוכה, הוציא אירועים גדולים מהמשוואה ואסף דיבידנד בעודו ממתין.

אפשר לסחור במניות בטווח קצר או בינוני, אך מרבית תיק ההשקעות שלכם צריך להיות מושקע באחזקות ארוכות טווח.

• "לומדים בעסק הזה... אם אתם מחפשים חבר תאמצו כלב", קרל אייקן
  

קרל אייקן הוא משקיע פרטי ו"בוזז תאגידים" מודרני. הוא רוכש אחזקות גדולות בחברות ומנסה להשיג זכויות הצבעה כדי להגדיל את הערך של בעלי המניות. אחזקותיו כוללות את טיים וורנר, יאהו, קלורוקס ובלוק באסטר.

קארל אייקן | צילום: בלומברג

אייקן רכש לעצמו כמות לא מבוטלת של אויבים לאורך השנים, אבל המשקיעים לא צריכים להתייחס לעצות שלו במובן האישי בלבד. כמה פעמים מאז התחלתם להשקיע יצא לכם לקרוא מאמר, לצפות בדיווח חדשותי או לקבל טיפ מחבר שאתם סומכים עליו בנוגע למניה הבאה שכדאי להשקיע בה, ובסופו של דבר הפסדתם כסף?

תפעלו רק על פי סוג אחד של עצות: המחקר המעמיק שביצעתם בעצמכם המבוסס על עובדות (לא דעות), שהושגו ממקורות אמינים. ניתן לשקול ולאמת עצות אחרות, אך הן אינן יכולות לשמש כמקור הבלעדי שמשכנע אתכם להשקיע כסף.

• "אני משוכנע שכל העוני הזה במקסיקו ובאמריקה הלטינית,  הוא למעשה הזדמנות לצמיחה, בדיוק כפי שקורה בסין. זו הזדמנות להשקעות". קרלוס סלים
  

קרלוס סלים, האיש העשיר בעולם, מחזיק במאות חברות ומעסיק למעלה מ-250 אלף עובדים. הציטוט שלו מייצג דרך מחשבה שמאפיינת את טובי המשקיעים: הם אינם מסתכלים על מה שמתרחש כעת. על ידי בחינת התנופה הנוכחית של חברה או כלכלה שלמה וכיצד היא מתקשרת עם היריבות, הם משקיעים היום על פי מה שצפוי לקרות בעתיד.

קרלוס סלים | צילום: בלומברג

אם אתם מסתכלים על ההווה בלבד ומנסים לקפוץ על השקעה שכבר רשמה רווחים בטווח הקצר, כנראה שפספסתם את העגלה. נסו למצוא את הקלף המנצח הבא, אך תמיד תעגנו את תיק ההשקעות שלכם עם חברות טובות בעלות תיעוד ארוך של צמיחה קבועה.

לאחר שקראתם את ההמלצות של טובי המשקיעים, הגיע הזמן שתהפכו להיות תלמידים ותלמדו מהניסיון שלהם. כל המשקיעים הללו ידועים בכך שהיו תלמידים של השוק. בעודכם מתחילים ליישם את החוקים החדשים שלמדתם ומתחייבים לציית להם גם כשהראש שלכם אומר לכם לפעול הפוך, תראו את הרווחים מתחילים להצטבר. אולי יום אחד גם אתם תככבו ברשימה כזו של משקיעים אגדיים.