יפנאוטו: בעלי האג"ח עוברים לפסים משפטיים

מחזיקי האג"ח של יפנאוטו החזקות, המחזיקה ביבואנית סובארו יפנאוטו רכב, דחו את הצעת בעל השליטה גד זאבי לדחייה נוספת של תשלום הקרן בהיקף של 26.8 מיליון שקל. מחזיקי האג"ח, שלהם חייבת החברה 109 מיליון שקל, אישרו לנציגות הסדרה להתייעץ עם משרד עורכי הדין פישר, בכר, חן, וול, אוריון ושות' על נקיטת כל ההליכים האפשריים, לרבות הליכים משפטיים, כדי לממש את הבטחת בעל השליטה לתשלום קרן האג"ח הנוכחי.

יבואנית סובארו נקלעה לקשיים בעקבות הצונאמי שהיכה ביפן בתחילת 2011 והתחזקות שער הין. הפסדי יפנאוטו רכב מנעו ממנה לחלק דיבידנדים לחברה־האם, מה שהותיר את יפנאוטו החזקות במצוקה תזרימית.

זאבי, בעל השליטה ביפנאוטו, נתן את הבטחתו באוגוסט 2011 להעמיד את המקורות לתשלום הקרן בפברואר 2012, ואף העמיד לחברה כבטוחה שעבוד על נכס בוואדי סאליב שבחיפה. מינואר 2012 ביקשה יפנאוטו וקיבלה שלוש פעמים הסכמה לדחייה של תשלום הקרן, לאחר שזאבי לא גייס את המזומנים לפירעון החוב ושילם לבעלי האג"ח רק את הריבית הצבורה.

הצעתו האחרונה של זאבי שהוצגה בתחילת השבוע שעבר למחזיקי האג"ח נדחתה באופן גורף על ידי 97.7% מהקולות בהצבעה, כפי שפורסם אתמול. ההצעה שכונתה "מעליבה" על ידי מחזיקי האג"ח דיברה על הסכם למכירת אופציה לרכישת הנכס בחיפה שחתם זאבי עם קבוצת רכישה. זאבי ניסה עד כה לקנות זמן בתקווה שמכירות יפנאוטו יתאוששו לקראת סוף השנה הנוכחית ובשנה הבאה, והוא יוכל להעלות מזומנים לחברת ההחזקות.

מחזיקי האג"ח, בהם פסגות, מיטב, כלל והראל, שעד עתה העניקו לזאבי זמן בתקווה שיעמוד בתשלום כפי שהתחייב באוגוסט, החליטו להקשיח עמדות. בין האפשרויות שעומדות בפניהם קיימת האפשרות לממש בעצמם את הנכס בחיפה. למרות הערכת השווי שפרסמה החברה, שלפיה הנכס שווה כ־24 מיליון שקל, מהצעת קבוצת הרכישה עולה כי שוויו האמיתי נמוך משמעותית.

נראה שמחזיקי האג"ח הולכים לדרוש מבעל השליטה לעמוד בהתחייבות שמסר באוגוסט להזרים כספים לתשלום הקרן. המאמצים כרגע מתרכזים בתשלום הקרן הנוכחי, כשבעלי האג"ח שומרים תחמושת להמשך, בין היתר בהעמדת החוב לפירעון מיידי ומימוש השעבוד על מניות יפנאוטו רכב. מחזיקי האג"ח מחכים כעת לתשובת החברה והבעלים אם יימצא מקור חדש לתשלום החוב.

אף שביכולתם של מחזיקי האג"ח לקחת את יבואנית סובארו מידיו של זאבי, הצעד איננו פשוט ועלול להיתקל במכשולים בדרך. זאת כיוון שלבנק מזרחי טפחות, הבנק המלווה של יפנאוטו רכב, יש שעבוד על כל נכסי החברה, כולל הזיכיון ליבוא.

מיפנאוטו לא נמסרה תגובה.