צילום: נועם מושקוביץ
בלעדי ל"כלכליסט": נאמני אג"ח אי.די.בי דורשים לאשר כל שינוי בנכסי הקבוצה
נאמנים של סדרות האג"ח של הקבוצה שכרו את שירותיו של יועץ משפטי ודורשים לקבל דיווח על כל עסקה מהותית שהקבוצה מתכוננת לבצע. עם זאת, הנאמנים נמנעים מהפעלת לחץ על א.די.בי מתוך הערכה שהקבוצה תעמוד בהתחייבויותיה
סביבת העסקים המאתגרת
של החברות בקבוצת אי.די.ביממשיכה להדאיג את מחזיקי החוב של אי.די.בי, למרות המאמצים של בעל השליטה נוחי דנקנר לבצע מימושים ולעמוד בכל מחיר בתשלומי החוב של הקבוצה.חמישה נאמנים של סדרות האג"ח של אי.די.בי אחזקות ואי.די.בי פתוח התארגנו ושכרו את שירותיו של יועץ משפטי מאחת הפירמות הגדולות כדי לייצג אותם מול הקבוצה, כך נודע ל"כלכליסט". הנאמנים פנו לאי.די.בי ודרשו שלא לבצע דיספוזיציה בנכסי הקבוצה מבלי לעדכן אותם ולקבל את אישורם. המחזיקים דרשו עוד למנות נציג משפטן מטעמם שיהיה איש הקשר מול אי.די.בי ויקבל דיווח על כל עסקה מהותית שהקבוצה מתכוננת לבצע. הנאמנים הציעו, בין היתר, את עו"ד פיני רובין ממשרד גורניצקי ואת עו"ד נעם שרון ממשרד מיתר-ליטוורניק. אי.די.בי סירבה לדרישה והמגעים בין הצדדים נמשכים.
גל של פירעונות
יש לציין כי בדו"חות הרבעון הראשון ציינה אי.די.בי כי היא מצויה בקשר שוטף מול נאמני סדרות האג"ח. מחזיקי האג"ח הם רק חלק מבעלי החוב של אי.די.בי כשבחלק אחר מחזיקים בנקים ישראליים - בעיקר הפועלים ולאומי - ובנקים זרים. בנק הפועלים מחזיק בחוב של 780 מיליון שקל לאי.די.בי פתוח ולאומי בחוב של כ־600 מיליון שקל לגנדן, המחזיקה בשליטה באי.די.בי.
בתוך כך, אתמול פרעה אי.די.בי תשלומים מהותיים למחזיקי האג"ח בהיקף של מאות מיליוני שקלים. אי.די.בי אחזקות פרעה למחזיקי סדרה ג' 170 מיליון שקל ולסדרה ה' סכום של 69 מיליון שקל, ואילו אי.די.בי פתוח פרעה למחזיקי אג"ח ז' סכום של 428 מיליון שקל ולסדרה ח' - 47 מיליון שקל. בסך הכל פרעו שתי החברות 710 מיליון שקל.
הנאמנים נפגשו עם ההנהלה
סדרות האג"ח של אי.די.בי אחזקות נסחרות כיום בתשואות של 30%–36%, ואילו של אי.די.בי פתוח - בתשואות של 9%–24%. את הנאמנים מובילה חברת הנאמנויות הרמטיק שבראשותם של מרב אורן עופר ודן אבנון, וכן רזניק־פז־נבו. לפני כשלושה שבועות נערכה פגישה שלא פורסמה, בין הנאמנים למנהלי אי.די.בי בראשות המנכ"ל חיים גבריאלי, איש הכספים איל סולגניק והיועץ המשפטי שוני אלבד, כשזה האחרון הוא הרוח החיה מול הנאמנים.
על פי ההערכות, בצעדים אלה מבקשים הנאמנים למלא את מחויבותם למחזיקי האג"ח במקרה שבו יחול שינוי לרעה במצבה של אי.די.בי. יצוין כי הנאמנים לא מפעילים לחץ על אי.די.בי מתוך הערכה למאמץ הנוכחי של הקבוצה לעמוד בתשלומים.
בדו"חותיה לרבעון הראשון, לפני הפירעון שבוצע אתמול, פרסמה אי.די.בי אחזקות את היקף ההתחייבויות "סולו" לשנים הבאות, הכולל אשראי בנקאי, חוץ־בנקאי ואג"ח, התחייבויות שעומדות על 2.83 מיליארד שקל (קרן וריבית), כשמתוך סכום זה עד סוף 2013 נדרשת החברה לפרוע התחייבויות בהיקף של 860 מיליון שקל. אי.די.בי ציינה בדו"חות כי להערכתה, בנוסף ליתרת נכסים נזילים של 475 מיליון שקל שברשותה, עומדות בפניה כמה דרכים לפירעון התחייבויותיה ובהן הנפקת זכויות, גיוס הון וגיוס חוב, על בסיס בטוחה בדמות מניות של החברה־הבת אי.די.בי פתוח או מימוש חלקי של מניות אי.די.בי פתוח, כלומר - הכנסת שותף לחברה, שכיום נמצאת בבעלות מלאה.
לאי.די.בי פתוח מזומנים ושווי מזומנים של כ־820 מיליון שקל, וכן קווי אשראי מובטחים (שעדיין לא דווח אם הכסף התקבל בפועל) של 300 מיליון שקל מקרן בראשית וממנורה מבטחים. הסכומים צפויים להספיק לה לתשלומי קרן וריבית לבעלי האג"ח עד סוף 2012, כשלחברה התחייבויות של כ־2.7 מיליארד שקל עד סוף 2013.
כדי לעמוד בהתחייבויותיה בשנים הבאות, ביצעה אי.די.בי באחרונה כמה צעדים, ובהם חתימה על הסכם למכירת השליטה בכלל תעשיות למיליארדר לן בלווטניק תמורת 1.3 מיליארד שקל, אם כי העסקה טרם הושלמה.
בנוסף, הקבוצה פועלת למיזוג בין כור לבין דסק"ש, מיזוג שצפוי לייצר נזילות לאי.די.בי פתוח. עסקה נוספת שמנסה אי.די.בי לבצע היא מכירת חברת הביטוח האמריקאית גארד שבידי כלל ביטוח, אם כי המו"מ מול הרוכש הפוטנציאלי הנוכחי התפוצץ ביום שישי לאחר שזה ביקש להפחית במחיר הרכישה. יצוין כי בחברה מתעניינים גם רוכשים אחרים.
הירידות החדות במניות החברות־הבנות של אי.די.בי פתוח ובהן דסק"ש, כלל תעשיות וכור, הביא את השווי הנכסי הנקי הסחיר של אי.די.בי פתוח לשלילי, בהיקף של יותר ממיליארד שקל. הדבר משתקף בתשואות הגבוהות שבהן נסחרות האג"ח שלה, שהיקפן עומד על יותר מ־4 מיליארד שקל. בנוסף, לאי.די.בי פתוח גם התחייבויות של כ־2.3 מיליארד שקל לבנקים ומוסדות פיננסיים.
תגובה אחת לכתיבת תגובה