מכה נוספת לאי.די.בי: מעלות הורידה את הדירוג של כלל ביטוח

סוכנות דירוג האשראי S&P מעלות הורידה היום (ג') את דירוג האשראי של כלל ביטוח מרמה AA+ לרמה AA בצל בעיות נזילות בטווח הקצר של אי.די.בי אחזקות, החברה האם.

מעלות הורידה בנוסף את דירוגה של כלל החזקות ל-BBB (+) מרמה A אך אישרה את הדירוג BBB (+) של כלל פיננסים. שלוש החברות נותרו ברשימת מעקב עם השלכות שליליות על רקע אי הוודאות להשלמת מכירת גארד האמריקנית העומדת על המדף.

כלל החזקות סומכת על תקבול של 183 מיליון שקל ממכירת גארד האמריקנית על מנת לשרת את החוב שלה ב-2013. כלל נסמכת על תקבול נוסף של 81 מיליון שקל בגין השלמת הון בברודגייט. זאת, כנגד יתרות מזומים חזויות של 160 מיליון שקל, כותבים במעלות. בחברת הדירוג מעריכים כי מכירת גארד שכבר קיבלה את אישור רשות ההגבלים העסקיים בארה"ב מהווה גורם מרכזי ביכולתה של כלל לעמוד בהתחייבויותיה ב-2013.

הורדת דירוג זו באה לאחר שבספטמבר האחרון הדירוג של החברה האם אי.די.בי אחזקות הורד לרמה SD והדירוג של אי.די.בי פתוח הורד ל-BB עם השלכות שליליות בצל בעיית נזילות לטווח הקצר.

במעלות מעריכים, כי "הורדת הדירוג של אי.די.בי אחזקות החלישה את הגמישת הפיננסית של קבוצת כלל ואת הפרופיל הפיננסי שלה שכן נגישותה של כל להון חדש הינה מוגבלת כעת". כמו כן, מעלות תבחן את סיכון החשיפה להתארכות תוחלת החיים של חברות הביטוח המקומיות ומזהירה כי ייתכן וכלל ביטוח תעמוד בפני הורדת דירוג נוספת.

במעלות מציינים את הלחץ הפיננסי בו מצויה כלל אחזקות על רקע חלוקת הדיבידנד בסך 250 מיליון שקל ברבעון השני של 2012. חלוקת הדיבידנד, יחד עם הירידות בשוק ההון והשפעות רגולטוריות נוספות, החלישה את עודפי ההון של כלל ביטוח ל-7% בלבד, לעומת 19% בסוף 2011. רמה זו הינה מתחת למגבלה הפנימית שהציב דירקטוריון החברה לפיה הרף המינימלי לעודף הון הינה 12%.

נוחי דנקנר בעל השליטה באי.די.בי אחזקות | צילום: יונתן בלום