אקירוב ייאלץ לחכות: אישור עסקת המיזוג באלרוב נדחה למאי

מיזוגה של אלרוב ישראל לתוך אלרוב נדל"ן, שתיהן בשליטת אלפרד אקירוב, מתעכב. בסוף השבוע הודיעו שתי החברות שכינוסן של אסיפות בעלי המניות שזומנו ל-19 באפריל, נדחה ל-11 במאי.

לפי ההודעה שפורסמה "נדרש זמן נוסף לשם השלמת הליכים ודיונים, בין היתר, עם רשות המסים לאישורם, המהווה תנאי מתלה לעסקת המיזוג, במסגרת החלטת המיסוי".

עסקת המיזוג כפופה להשלמתם של כמה עניינים מיסויים וככל הנראה טרם הושגה הסכמה בין החברות לבין רשות המסים בנוגע לעניינים אלו.   בהתאם לאחד התנאים, בעלי המניות באלרוב ישראל שיקבלו מניות של אלרוב נדל"ן יהיו פטורים מתשלום מס. מרבית אחזקותיה של אלרוב ישראל באלרוב נדל"ן הן באמצעות החברות אלרוב נכסים ובניין וחברת השדא אחזקות - ותנאי נוסף למיזוג קובע ששתי החברות האחרונות צריכות להעביר את המניות שלהן באלרוב נדל"ן, לאלרוב ישראל, כחלק מתהליך המיזוג.

בחודש מרץ אישרו הדירקטוריונים של שתי החברות את המיזוג. אקירוב מחזיק ב 73.7% מאלרוב ישראל וב-2.6% מאלרוב נדל"ן באופן ישיר. יתרת אחזקותיו של אקירוב באלרוב נדל"ן הן באמצעות שתי חברות בנות פרטיות בקבוצה. בסה"כ אחזקותיו של אקירוב באלרוב נדל"ן עומדות טרם המיזוג על 77%.

בהתאם לתנאי המיזוג, בעלי המניות באלרוב ישראל יקבלו 1.46 מניות של אלרוב נדל"ן כנגד מניה בודדת של אלרוב ישראל. יחס ההמרה נקבע באמצעות חוות הדעת שהזמין אקירוב מחברת הייעוץ פרומתאוס. כל אחת מהחברות נשענה גם על מומחה חיצוני וקיבלה חוות דעת עצמאית משלה לגבי הוגנות העסקה.

מטרת המיזוג - חיסכון בהוצאות

לאחר המיזוג, ההון העצמי של החברה הממוזגת יעמוד על 3.07 מיליארד שקל כאשר 62% ממניותיה יהיו שייכות לאקירוב, בעל השליטה, 19% יהיו של מיעוט אלרוב ישראל ו-19% הנותרים יהיו של המיעוט מקרב המוסדיים של אלרוב נדל"ן, ומקרב הציבור. עם פרסום תוכנית המיזוג לפני כשנה אמר אקירוב ל"כלכליסט" כי מיזוג החברה-האם לתוך החברה-הבת נועד לחסוך הוצאות ועלויות רגולציה.

מרבית פעילותה של אלרוב ישראל נגזרת מפעילותה של אלרוב נדל"ן שבה היא מחזיקה. אלרוב ישראל נסחרת בבורסה לפי שווי שוק של 1.53 מיליארד שקל, ואלרוב נדל"ן נסחרת בבורסה לפי שווי שוק של 1.77 מיליארד שקל. זו האחרונה סובלת ממסחר דליל מאוד, מאחר ורוב המסחר מתרכז במניות החברה-האם. אלרוב נדל"ן מתמקדת בנדל"ן להשקעה ולמלונאות בישראל ובעולם , ועוסקת בייזום ורכישה של נכסים מניבים.

אלרוב ישראל השקיעה בעבר בתחום ההייטק , אך כיום כבר אין לה השקעות בחברות חיצוניות. מלבד המניות באלרוב נדל"ן, מחזיקה אלרוב ישראל בתיק ניירות ערך הכולל בעיקר מניות של בנק לאומי ושוויו נכון ליום 31.12.2014 עמד על 280 מיליון שקל, וכן מחזיקה ב-5.26% ממניות חברת הביומד פרוטליקס. שווי ההשקעה בפרוטליקס נכון ליום ה-31.12.2014 עמד על 35 מיליון שקל.