ארגנטינה מציעה 6.5 מיליארד דולר למחזיקי האג"ח: "פריצת דרך היסטורית"

ארגנטינה הציעה ביום שישי עסקת פירעון חוב של 6.5 מיליארד דולר לנושים אשר מחזיקים באגרות חוב שלה, ובכך עשתה צעד משמעותי לסיום הקרב המשפטי המתמשך שהפך את שוק הפיננסים במדינה למצורע בעיני העולם.

שר האוצר הארגנטינאי, לואיס קאפוטו, אמר כי שניים מתוך מחזיקי האג"ח כבר קיבלו את ההצעה וכי המתווך מטעם ארה"ב כינה את העסקה "פריצת דרך היסטורית". ההצעה, אם אכן תאושר על ידי כל מחזיקי האג"ח, תיהנה הלכה למעשה מתספורת של 25% עבור הנושים, שביקשו לקבל כ-9.9 מיליארד דולר.

פריצת הדרך בסכסוך המשפטי שנמשך כבר עשר שנים, מאז חדלון הפרעון של המדינה שעמדה על 100 מיליארד דולר ב-2002, מגיעה פחות מחודשיים לאחר שהנשיא מאוריסיו מאקרי, תומך נלהב של השוק החופשי, נכנס לתפקידו וביטא מחויבות עמוקה למציאת פתרון.

ממשרד האוצר הארגנטינאי נמסר, כי ההצעה עומדת על "תשלום חוב של כ-6.5 מיליארד דולר, במידה שכל מחזיקי האג"ח יסכימו לכך". הפשרה הגיעה לאחר חמישה ימים של פגישות אינטנסיביות בניו יורק בין שר האוצר הארגנטינאי קאפוטו, וקרנות הגידור של ניו יורק, בתיווכה של חברת אליוט מנג'מנט.

"ההסכם ענק", אמר קאפוטו לכתבים לאחר שיצא ממשרדי המתווך בניו יורק. "שניים מתוך מחזיקי האג"ח החשובים ביותר קיבלו את התנאים שהצענו להם. התגובה הייתה טובה ואני אופטימי".

מונטרה אקוויטי (Montreux Equity) ודארט מנג'מנט הן שתי קרנות הגידור אשר קיבלו את ההצעה, נמסר ממשרד האוצר הארגנטינאי. חברת אליוט מנג'מנט וקרן הגידור אורליוס קפיטל מנג'מנט שתיהן סירבו להגיב על ההצעה הארגנטינאית, שמכילה שני הסכמים נפרדים.

ההצעה הראשונה מציעה למחזיקי האג"ח חדלות הפירעון של המדינה, אשר לא השתתפו בתביעה האמריקאית לתשלום מלא את שוויין המלא של האג"ח ועוד 50% נוספים. הארגנטינאים הגיעו להסכמה על הסכם דומה עם 50 אלף נושים איטלקים בשבוע שעבר. ההצעה השנייה מכוונת לכל הנושים אשר הגישו תביעה נגד ארגנטינה באמצעות מערכת החוק האמריקאית. היא מציעה 30% תספורת מסכום התביעה הכולל. אם המשקיעים יסכימו לכך בתוך שבועיים, ההנחה תעמוד על 27.5%. התשלום יועבר באמצעות הנפקות חוב עצמאיות.

"צעד ענק - אך לא סוף העניין"

"זהו צעד ענק בכיוון הנכון, אך זהו לא סוף העניין. לא עד שבעלי החוב יקבלו את העסקה". אמר דיאגו פרו, סוכן השקעות בכיר בחברת גריילוק קפיטל מנג'מנט בניו יורק. "החדשות הטובות הן שההצעה מצביעה על נכונות הממשל לפתור את הבעיות".

אלחו קוסטה, מבנק ההשקעות פואנטו בבואנוס איירס, אמר כי תשלום מיידי מעביר את הסיכון הפיננסי לידי ארגנטינה, ומציע למשקיעים פרימיום. המתווך דניאל פולאק הילל את "האומץ והגמישות" של הנשיא החדש מאקרי. הוא אמר כי המשא ומתן ימשיך עם עוד ארבע מחזיקות חוב עיקריות. "זהו יום מאושר לכולנו", אמר פולאק.

אם אכן יגיעו לפשרה, האתגר הבא שמאקרי יעמוד בפניו יהיה להעביר את ההצעה בקונגרס, שבו שום מפלגה לא נמצאת ברוב. תקוותו של מאקרי לאישור הקונגרס קיבלה אישוש ביום רביעי שעבר, כאשר מפלגת האופוזיציה העיקרית התפצלה. כלומר, הוא לא יצטרך לנהל משא ומתן עם מפלגתה של כריסטינה פרננדס כדי לזכות ברוב לאישור ההצעה. פרננדס סירבה להתפשר עם מחזיקי החוב וכינתה אותם "תאבי בצע".