דו"ח אקסטל חושף את גודל מצוקת בארנט
רק 173 מיליון שקל נותרו בקופת ענקית הנדל"ן האמריקאית שגייסה בשנה שעברה 1.65 מיליארד שקל בתל אביב. רואי החשבון הוסיפו לדו"ח הערת אזהרה על רקע הגירעון בהון החוזר; IBI "צפוי להיות יותר רע לפני שיהיה טוב"
שריפת מזומנים של 60 מיליון דולר, עצירה במכירת דירות יוקרה, אזהרה מרואי החשבון ועלייה בשיעור הריבית על הלוואות. זו התמונה המדאיגה העולה מהדו"חות הכספיים של ענקית הנדל"ן האמריקאית אקסטל, שגייסה בישראל 1.65 מיליארד שקל ונמצאת בפנסיה של מרבית הישראלים. לכך מתווספת תביעה על 400 מיליון דולר, שהגיש שלשום נגד החברה ונגד בעליה גארי בארנט שותף שלה באחד הפרויקטים (Ring Portfolio) — שנמצא בתוך הפורטפוליו בישראל. על רקע הדברים נפלו אתמול האג"ח של החברה בתל אביב, והן נסחרות כעת בתשואה לפדיון של 13.5%.
קראו עוד בכלכליסט
לחברה הלוואה נוספת בהיקף של 150 מיליון דולר על פרויקט One Manhattan Square, אותו פרויקט שהיא מנסה לגייס לו בימים אלה מימון נוסף של 890 מיליון דולר. החברה עדכנה כי היא עדיין נמצאת במו"מ לקבלת ההלוואה, שאמורה להחליף את ההלוואה הקיימת, וכי הבנק הסכים להעניק לה הארכה בת חצי שנה. מאידך, החברה לא דיווחה מה תהיה תוספת הריבית להארכה הזו.
הנזילות המאתגרת מקרבת את אקסטל למצב בעייתי. עם זאת, החברה נמצאת בעודף נכסי נקי חיובי של 1.2 מיליארד דולר (רק נכסים מניבים ללא ייזום), והיא יכולה למכור נכסים כדי לשרת את החוב. בין השאר, יכולה אקסטל למכור את ארבע הקרקעות שרכשה מכספי האג"ח שהנפיקה בישראל ששוויים 600 מיליון דולר. בנוסף, יש לחברה נכס מניב של מגורים להשכרה, שמתוכנן להיות מוכן בסוף השנה ולהניב NOI שנתי של 25–30 מיליון דולר. מחזיקי האג"ח בישראל, שאולי יתחילו לחשוש לכספם לאור המצב שאליו נקלעה החברה, יצטרכו לחכות עוד שנתיים עד למועד הפירעון שלהם.
"צפוי להיות יותר רע לפני שיהיה טוב"
אנליסט הנדל"ן של אי.בי.אי יניב סיילן ציין אתמול כי "צפוי להיות יותר רע לפני שיהיה טוב". לדבריו, "קופת המזומנים אוזלת, והחברה חייבת הון בהקדם. בעל השליטה לא החל במכירת נכסים, ודווקא ממשיך להשקיע הון בפרויקטים בפיתוח. הדו"ח מביא בשורה חיובית אחת, והיא שהבנק המממן ב־One Manhattan לא מתכוון להעמיד את ההלוואה לפירעון מיידי. בתרחיש שבו בעל השליטה משיג את המימון בטווח הקרוב, הוא יהיה רשאי לעשות שימוש ב־100–150 מיליון דולר מכספי הלוואה אחרת לכל שימוש. התמורה הזאת אמורה לתת לו אוויר לנשימה לשנה וחצי קדימה. בלי מימון, או בלי הכנסת שותפים לפרויקטים במהלך השנה הקרובה, החברה תיכנס לסחרור תזרימי קשה מאוד, שיחייב אותה להתחיל למכור נכסים".
7 תגובות לכתיבת תגובה