מעלות: מכירת הנכסים תשפיע לשלילה על סים קומרשייל

קרן הריט, סים קומרשייל (CMCT) בשליטת אבי שמש ושאול קובה, נותרת ברשימת המעקב עם השלכות שליליות של חברת דירוג האשראי מעלות.  

סים קומרשייל גייסה 220 מיליון דולר במניות בכורה בנובמבר אשתקד. מניות אלה דורגו על ידי מעלות בדרגת A־. החברה המדורגת ברמת AA־, הוכנסה לרשימה בחודש שעבר בעקבות פרסום תכנית, לפיה היא בוחנת מכירת עשרה נכסים לפי שווי של 1.2 מיליארד דולר, המהווים כשני שלישים משווי הנכסים שלה. בכוונתה להשתמש במזומן, לאחר תשלום רוב החוב הבכיר שלה, לצורך החזר השקעה למחזיקי המניות הרגילות שלה.

פרסום התוכנית עורר זעם בקרב חלק מהמוסדיים בארץ, לאחר שהחברה גייסה מניות בכורה (מסדרה L) בשנה שעברה. אחד המוסדיים טען בזעם כי מדובר "בהצעה מבישה". לטענת המוסדיים, הם השקיעו בחברה אחת ומקבלים בתמורה חברה אחרת לגמרי.

במעלות ציינו שכחלק מהתוכנית של סים קומרשייל, לאחר הפעולה של מימוש הנכסים, "מתכוונת החברה להציע למחזיקי מניות בכורה סדרה L מספר אלטרנטיבות, הכוללות המרת הון מניות הבכורה למניות רגילות, המרה לסדרת מניות בכורה חדשה, שלחברה תהיה זכות מיידית ומתמשכת, כשלמחזיקי הסדרה החדשה תהיה אופציה, החל משנתיים לאחר ההנפקה, לפדות אותה במזומן או להמשיך להחזיק בסדרה הנוכחית".

בחברת הדירוג הוסיפו כי להערכתם, "מכירת הנכסים המהותית, במסגרת התוכנית האסטרטגית שהחברה בוחנת, צפויה להשפיע לשלילה על הפרופיל העסקי שלה".

במעלות ציינו כי נושא רשימת המעקב צפוי להיפתר על ידי חברת הדירוג בחודשים הקרובים, כאשר תהיה ודאות לגבי היקף מכירת הנכסים, השימושים בתמורת המכירה והשפעתם על פרופיל הסיכון העסקי והפיננסי של סים קומרשייל.

שאול קובה מבעלי סים קומרשייל | צילום: jason laveris