בדרך לבורסה: פינרג'י גייסה 200 מיליון שקל לפי שווי של 980 מיליון שקל

חברת האנרגיה הירוקה פינרג'י פירסמה היום (ד') תשקיף לגיוס הון של 200 מיליון שקל בהנפקת מניות ראשונה בבורסת תל אביב, לפי מחיר מניה של 13 שקל. 

מחיר המניה חושף את שווי החברה המבוקש, שעומד על980 מיליון שקל אחרי הכסף. גורמים בשוק ההון אמרו לכלכליסט כי החברה קיבלה ביקושים הגבוהים עד פי שניים מהיקף הגיוס המבוקש. 

את המחצית הראשונה של 2020 סיכמה פינרג'י עם הפסד של 29 מיליון שקל בשורה התחתונה, שיפור ביחס להפסד של 48 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2019, בעיקר בשל שיערוך כתבי אופציה.

הכנסות חברת האנרגיה הירוקה למחצית הראשונה של 2020 עמדו על כ-1.2 מיליון שקל - זהים להכנסותיה במחצית הראשונה של 2019, ונבעו ממתן זכות שימוש ברישיון מטעם החברה בסין.

עם זאת, ההפסד התפעולי של פינרג'י במחצית הראשונה של 2020 העמיק פי שניים ביחס לתקופה המקבילה ב-2019, ועמד על 27.5 מיליון שקל. העמקת ההפסד נבעה בעיקר כתוצאה מהכפלת הוצאות המחקר והפיתוח של החברה ל-21.2 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2020, לעומת 10.3 מיליון שקל הוצאות מחקר ופיתוח בתקופה המקבילה ב-2019.

הרישיון בגינו החברה מכירה בהכנסותיה ניתן במסגרת הסכמיה להקמת חברת JV סין, שתעסוק בתחום אנרגיית האלומיניום-אוויר בסין ותעשה שימוש בטכנולוגיה ובפטנטים של פינרג'י. הערכת החברה היא כי העלות לעמידה במטרותיה במסגרת חברה זו תעמוד על כמיליארד שקל, ומציינת כי במסגרת הסכמיה התחייבה החברה המשותפת שתקים לאפשר למפלגה הקומוניסטית של סין להחזיק משרד במשרדי החברה, בו יתקיימו פעילויות המפלגה.

שלושת מקבלי התגמול הגבוה בחברה הם היו"ר אביב צידון, המנכ"ל דוד מאייר ודקל צידון, אחיו של המנכ"ל. אביב צידון מחזיק ב-27.7% מהון מניות החברה, וקיבל 952 אלף שקל במחצית הראשונה של 2020 עבור 80% משרה כיו"ר, מהם 475 אלף שקל דמי ייעוץ, 429 אלף שקל החזר ריבית על הלוואה שנתן לחברה, ו-46 אלף שקל כמענק.

המנכ"ל מאייר קיבל תגמול בגובה 764 אלף שקל למחצית הראשונה של 2020, מהם 405 אלף שקל בדמי ייעוץ, 315 אלף שקל כמענק, ו-44 אלף שקל במניות. ב-2019 התגמול שלו עמד על 937 אלף שקל, מהם 784 אלף שקל בדמי ייעוץ, ו-153 אלף שקל במניות.

התגמול של דקל צידון, המחזיק ב-3.94% ממניות החברה, עמד על 522 אלף שקל למחצית הראשונה של 2020, מהם 475 אלף שקל בדמי ייעוץ, והתגמול שלו ב-2019 עמד על 925 אלף שקל, מהם 922 אלף שקל בדמי ייעוץ. לאחר ההנפקה התגמול החודשי שלו צפוי להמשיך לעמוד על 79.2 אלף שקל.

עוד עולה מהתשקיף, כי בחברה מועסקים גם הגיסים של האחים צידון, המחזיקים בשליטה בחברה: עומרי פיינגולד, גיסו של אביב צידון, המועסק כאינטגרטור בחברה מאז 2011, ונכון למועד התשקיף שכרו החודשי עומד על 18.5 אלף שקל; ויגאל מיכאלי, גיסו של דקל צידון, המשמש כאחראי תפעול ואחזקה בחברה מאז 2011, ששכרו החודשי עומד על 25 אלף שקל נכון למועד התשקיף.

החל מסוף ספטמבר 2019 החברה גם שוכרת מאביב צידון מבנה בכפר סבא במסגרת שכירות משנה, בעלות של 249.6 אלף שקל לחודש, כאשר 34.6 אלף שקל מהם מועברים היישר לכיסו של צידון, כפער בין מה שהחברה משלמת לבין מה שצידון משלם כשוכר הראשי של הנכס.

אביו ואישתו של בעל השליטה העיקרי בחברה מחזיקים גם הם במניות החברה, בשיעור של 0.33% ו-1.66% בהתאמה, והחברה מציינת כי לאחר ההנפקה יאבדו האחים אביב ודקל צידון את השליטה בפינרג'י, וירדו לאחזקה של 19.82% ו-2.84%, בהתאמה.

לצידם עיקר מחזיקי המניות נכון למועד תשקיף ההנפקה הם סימון אזולאי (23.18%), מנכ"ל חברת ההנדסה והייעוץ הטכנולוגי הצרפתית Alten; ארו פרייד (13.45%), יובל גולן ואחיינו מיכאל (12.4% יחד), וחברת האנרגיה ההודית Indian Oil corporation (7.65%).

חברת ביראד, חברת המיסחור של אוניברסיטת בר אילן, צפויה גם היא לקבל 4.03% ממניות החברה עם ההנפקה, כחלק מהעמדת זכויות לשימוש בטכנולוגיית רכיב הקטליסט לטובת החברה.

פינרג'י הוקמה בסוף נובמבר 2009 על ידי אביב ודקל צידון, ופועלת לפיתוח סוללות אלומיניום-אוויר (מתכת המגיבה במגע עם חמצן) לטובת הפקת אנרגיה, ולפיתוח סוללות אבץ-אוויר לטובת אגירת אנרגיה.

החברה חתמה לאחרונה עם חברת האנרגיה הירוקה הציבורית דוראל על שיתוף פעולה במסגרתו יפתחו יחד את סוללת האבץ אוויר. דוראל אף השקיעה 8 מיליון שקל בגיוס 30 מיליון שקל שערכה פינרג'י בדצמבר האחרון.