עמוס לוזון על רקע הבורסה לניירות ערך בתל אביב | צילום: אוראל כהן, יאיר שגיא
כך הפך לוזון השקעה של 10 מיליון שקל לשלוש חברות ששוות 2.4 מיליארד שקל
לוזון רונסון, שפועלת בתחום הנדל"ן למגורים בפולין ובישראל, גייסה 307 מיליון שקל בהנפקת מניות לפי שווי של 1.3 מיליארד שקל אחרי הכסף. קבוצת לוזון, שאת השליטה בה לוזון רכש ב־10 מיליון שקל ב־2016, נסחרת בשווי של 988 מיליון שקל
עסקה של 10 מיליון שקל ב־2016 הובילה את עמוס לוזון לשליטה בשלוש חברות ציבוריות בשווי מצרפי של 2.4 מיליארד שקל ב־2024. לוזון רונסון, החברה־הבת של קבוצת לוזון, השלימה ביום חמישי האחרון את השלב המוסדי בהנפקת מניות ראשונה (IPO) בתל אביב. החברה שעוסקת בנדל"ן למגורים בפולין ובישראל הנפיקה 24% ממניותיה וגייסה תמורתן 307 מיליון שקל. תמורת ההנפקה מיועדת להיכנס כולה לקופת החברה ולשמש לרכישת קרקעות ולפיתוח פרויקטים בישראל.
ההנפקה, שאותה הובילה ווליו בייס חיתום, בוצעה לפי שווי של 1.3 מיליארד שקל (אחרי הכסף), והיא הושלמה בהתאם להערכות המוקדמות ששיקפו לחברה שווי (לפני הכסף) של 900 מיליון עד מיליארד שקל. בדצמבר 2023 העריך לוזון כי "באמצע השנה הבאה נהפוך אותה לחברה ציבורית, כולל מניות. אנחנו מאמינים שננפיק אותה בשווי של 1.5 מיליארד עד 2 מיליארד שקל". בסמוך להנפקה עוד קיוותה החברה לקבל בה שווי של 1.3 מיליארד שקל לפני הכסף, ולבסוף הנפיקה לפי השווי הזה אחריו. זוהי החברה החדשה החמישית שמבצעת מתחילת השנה הנפקת מניות בתל אביב, והנפקתה היא השנייה בגודלה אחרי זו של חברת הנדל"ן עמרם אברהם שגייסה בחודש מאי 313 מיליון שקל לפי שווי של 1.56 מיליארד שקל.
פרויקטים בפולין ובישראל
לוזון רונסון היא חברת החזקות שתחתיה החברה הפולנית רונסון שעוסקת בבנייה למגורים בפולין, ויוניק שעוסקת בבנייה למגורים בישראל. בדצמבר 2023 היא גייסה לראשונה אג"ח בתל אביב ב־206 מיליון שקל. בפולין יש לה 11 פרויקטים בביצוע שבהם 1,182 יח"ד. בנוסף ל־16 פרויקטים בשלבי תכנון שבהם כ־4,400 יח"ד למכירה, ו־5 פרויקטים שבהם כ־900 יח"ד להשכרה.
בארץ הועברו לרשותה מהחברה־האם בתחילת השנה שני פרויקטים של התחדשות עירונית: באור יהודה, שבו היא כבר החלה בעבודות, ובראשל"צ, שבו היא מצפה להיתר בנייה עוד השנה. בשניהם טרם החלה בשיווק. בחודש מאי היא זכתה במכרז להקמת 94 יח"ד בהרצליה.
הכנסותיה של לוזון רונסון ב־2023 הגיעו ל־353 מיליון שקל ועלו ב־56% לעומת 2022, כשהרווח הגולמי קפץ ב־110% לעומת התקופה המקבילה, ל־122 מיליון שקל, בעקבות עלייה בקצב מסירת הדירות ובמחירי הדיור. רווח של 93 מיליון שקל, כתוצאה מעלייתה לשליטה בפרויקט באור יהודה, הוביל לקפיצת הרווח הנקי השנתי מ־22 מיליון שקל ב־2022 ל־157 מיליון שקל.
רונסון נהנתה במידה רבה מתוכנית לסיוע לרוכשי דירות שהנהיגה ממשלת פולין ב־2023, שבה הגיעו מכירותיה ל־1,006 יח"ד לעומת 441 במהלך 2022. אך התוכנית הממשלתית בפולין הגיעה לסיומה ואי־הוודאות בקשר לפרטי תוכנית ההמשך הובילה לירידה בביקושים. כתוצאה מכך, במחצית הראשונה של 2024 נרשמה ירידה של 48% בקצב המכירות של החברה ל־258 יח"ד. אך עלייה במחירי הדירות שנמסרו הובילה לעלייה של 42% בהכנסות ל־218 מיליון שקל, ושל 62% ברווח הגולמי ל־76 מיליון שקל. הרווח הנקי במחצית הראשונה השנה התייצב על 33 מיליון שקל, ירידה של 70% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, שבמהלכה הוכרה העלייה לשליטה באור יהודה.
עמוס לוזון הפך לבעל השליטה בקבוצת לוזון (68.3%), ודרכה בלוזון רונסון בינואר 2016. אז הוא רכש מגזית גלוב (כיום ג'י סיטי שבשליטת חיים כצמן) את השליטה (80%) בקבוצת דורי הציבורית. החזקותיה היו תחנת הכוח הפרטית דוראד (9.4%) וקבלנית הבנייה דורי בנייה שנקלעה לקשיים — שהם שהובילו את גזית גלוב למכירת הקבוצה כולה. החזקה נוספת היתה קבלנית הפרויקטים למגורים בפולין, רונסון, וזאת באמצעות חברת־ההחזקות I.T.R Dori ששמה שונה בהמשך ללוזון רונסון.
לאחר הרכישה, שבוצעה ב־10 מיליון שקל בלבד, שינה לוזון את שם הקבוצה לשמה הנוכחי: קבוצת עמוס לוזון יזמות ואנרגיה. בסוף 2016 היא הפכה (באמצעות לוזון רונסון), בהשקעה של 140 מיליון שקל, לבעלת השליטה היחידה ברונסון, ובמרץ 2022, לאחר השקעה של 112 מיליון שקל נוספים, מחקה אותה מהמסחר בבורסה הפולנית.
פעילותה של דורי בנייה הופסקה ב־2019 לאחר שנכנסה להליכי חדלות פירעון. כיום קבוצת לוזון פועלת בתחום הנדל"ן למגורים באמצעות לוזון רונסון, בעבודות קבלנות וגמר בישראל באמצעות רום (שהוחזקה קודם על ידי דורי בנייה), באשראי באמצעות טריא (שמוזגה לקבוצה ב־2022), ובתחום האנרגיה באמצעות ההחזקה בדוראד. החודש, לראשונה, חילקה הקבוצה דיבידנד, בסך של 40 מיליון שקל.
שווי השוק של קבוצת דורי במועד הפיכתו של לוזון לבעל השליטה היה 21 מיליון שקל. כאשר שווייה של קבוצת לוזון כיום הוא 988 מיליון שקל, ושווייה של לוזון רונסון הוא כאמור 1.3 מיליארד שקל. שווייה של טריא הוא 75 מיליון שקל. שווי החזקתו של לוזון בקבוצה עומד על 675 מיליון שקל, וחלקו בדיבידנד עד כה הוא 27 מיליון שקל.