קווין גרדנר, בנק רוטשילד: "השווקים חווים כיום אקלים נוח"

"בזכות ההתכנסות הייחודית של ירידה באינפלציה וצמיחה כלכלית מתמשכת, השווקים הפיננסיים חווים כיום אקלים נוח, במיוחד לאג"ח ומניות", כך אמר קווין גרדנר, אסטרטג השקעות גלובלי בבנק רוטשילד ושות', במסגרת ועידת לונדון של כלכליסט ובנק לאומי.

לדברי גרדנר, השילוב הזה של אינפלציה יורדת לצד צמיחה כלכלית יוצר פוטנציאל לירידת ריבית, מה שמועיל לאג"ח, אבל בו זמנית יש גם אפשרות לגידול ברווחי החברות, מה שטוב למניות. "למרות התחושה הרווחת שהכלכלה העולמית לא במצב מזהיר, הרקע דווקא לא רע, וזה מתורגם לתנועות חיוביות במחירי המניות. בנוסף, לראשונה מזה עשורים, אנחנו מתחילים להתייחס לאג"ח כאל נכס אטרקטיבי למדי", אמר גרדנר.

"למרות התחושה הרווחת שהכלכלה העולמית לא במצב מזהיר, הרקע דווקא לא רע, וזה בהחלט מתורגם לתנועות חיוביות במחירים של המניות"

גרדנר הוסיף כי "במסגרת תפקידי אני מנסה להבין את הכלכלה הגלובלית ושוקי ההון, ולתרגם את ההבנה הזו לעצה מועילה, ובתקווה, גם רווחית ללקוחות שלנו, אשר רובם אנשים פרטיים ומשפחות עשירות, וגם לחברות. אנחנו עוסקים בניתוח הסביבה המאקרו־כלכלית ומנסים לזקק מכך עצות השקעה יעילות.עד לאחרונה התרכזנו בעיקר במניות, והעניין באג"ח הוא יחסית חדש. בתוך תחום המניות, ארצות הברית ותעשיית הטכנולוגיה במיוחד מעניינות אותנו, כיוון שיש שם הרבה חדשנות".

גרדנר הדגיש כי "השנה הנוכחית היא בהחלט מאתגרת, הן מבחינת הרקע הגיאופוליטי והן מבחינת הבחירות הקרבות. לדוגמה, ישנה בחירות משמעותית בארצות הברית על הפרק. עם זאת, בעוד שלעניינים אלו יש משמעות אדירה ברמה האישית, בהקשר הצר של השקעות הם לא תמיד מכריעים כמו מחזור העסקים או תנועות הריבית בארה"ב. הדברים החשובים יותר להשקעות בטווח הקצר הם הכלכלה העולמית, מחזורי הריבית ורווחיות החברות".