טי.אס.ג'י של תע"א ופורמולה פרסמה תשקיף - מכוונת להנפקה בת"א לפי שווי של 500 מיליון שקל

חברת טי.אס.ג'י פרסמה תשקיף לקראת ההנפקה הראשונית בבורסה בתל אביב. כפי שנחשף בכלכליסט, הקבוצה שבבעלות פורמולה והתעשיה האווירית מעוניינת לגייס 150-130 מיליון שקל בהנפקת מניות לפי שווי של כ-500 מיליון שקל.

שתי החברות המחזיקות בבעלות על החברה מבקשות לנצל את הגאות בתעשיות הבטחוניות, על רקע העימותים הצבאיים בעולם והמלחמה בישראל, כתזמון כדאי להפוך לחברה ציבורית.

טי.אס.ג'י עוסקת בפיתוח ומכירת מערכות טכנולוגיות מבוססות תוכנה לצד מכירת שירותים נלווים - החברה שמנוהלת בידיט אריק קילמן מספקת ללקוחותה שלה מערכות שליטה ובקרה, מערכות הקלטה ומערכות חקר מודיעין. היא הוקמה ב-1969 כאגף לפיתוח תוכנה ומערכות שליטה ובקרה עבור המגזר הביטחוני בחברת טכנולוגיה מתקדמת (טכ"ם). בשנת 1999 היא מוזגה לנס טכנולוגיות וב-2016 נמכרה לפורמולה ולתעשיה האווירית תמורת 50 מיליון דולר (כ-200 מייליון שקל).

לחברה יש לקוחות ביטחוניים (צבאות, משרדי ממשלה וגורמי אכיפה שונים), לצד לקוחות אזרחיים. לפי התשקיף, התחום הבטחוני מהווה 70% מהפעילות, והאזרחי 30%. הלקוח הגדול שלה הוא משרד הבטחון (31%), לצד חברות בטחוניות גדולות בארץ.

החברה מציינת כי בתשקיף המלחמה בעזה ובצפון מגדילה את פונטציאל ההכנסות שלה. תמורת ההנפקה תשמש לצמיחה אורגנית, צמיחה באמצעות רכישות, וגם לפרעון אשראי בנקאי שאת היקפו מסך הגיוס אין החברה מציינת. לקראת המהלך, היא מציינת שבכוונתה לחתום הסכם חיתום (התחיבות חיתומית) עם חתם ההנפקה - שאותה מוביל אקטיב חיתום שבניהול עומרי לוי.

טי.אס.ג'י סיימה את 2023 עם הכנסות של 295 מיליון שקל, לעומת 245 מיליון שקל ב-2022, והיא עברה לרווחיות תפעולית של 28 מיליון שקל, לעומת הפסד תפעולי של 3 מיליון שקל ב-2022. בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של 12.6 מיליון שקל ב-2023, מול הפסד של 9 מיליון שקל ב-2022.

השווי אליו מכוונת החברה בהנפקה משקף מכפיל 40 על הרווח הנקי. צבר ההזמנות שלה עמד בסוף הרבעון הראשון על 213 מיליון שקל, מתוכם 132 מיליון לביצוע ב-2024. ברבעון הראשון של 2024 רשמה החברה הכנסות של 75 מיליון שקל בדומה לרבעון המקביל ב-2023, הרווח התפעולי עלה ל-6.7 מיליון שקל לעומת 5.8 מיליון במקביל.

בשנתיים האחרונות החברה לא החברה לא דיבידנד ואין לה יתרות לחלוקה - לפי ההסכמים עם הגופים הממנים היא מוגבלת לחלוקה של 50% מהרווח הנקי.