דירקטוריון סלינה: לחברה אין סיכוי להימנע מחדלות פירעון

דירקטוריון רשת האירוח והמלונות סלינה הגיע למסקנה כי לחברה אין סיכוי להימנע מחדלות פירעון, כך מודיעה כעת החברה.

בהתאם לכך, מונו היום (ב') מנהלים מיוחדים לחברה והם יפעלו באנגליה שם היא מאוגדת - כאשר הלכה למעשה מדובר בחדלות פירעון. במסמך שהגישה סלינה לרשות ניירות ערך האמריקאית היא מציינת כי למנהלים המיוחדים אין משאבים מספיקים כדי לתמוך בפעילות של החברות הבנות התפעוליות שלה ועל כן הם יפעלו לבחינת מכירת חלק או כל היחידות התפעוליות של סלינה. מניית סלינה קורסת כעת ב-21% וזאת בהמשך לצניחה של -17% ביום שישי ובכך מסיימת את המסע העגום שלה בוול סטריט.

בעקבות כך, המנהלים המיוחדים נטלו על עצמם את כל תפקידי הניהול של סלינה ולא ברור בשלב זה מה יהיה תפקידם של מייסדי החברה הישראלים רפי מוסרי ודניאל רודסבסקי, שהקימו אותה ב-2014 ושימשו כמנהליה. החברה מציינת גם כי מנייתה צפויה להימחק מהמסחר בנאסד"ק בהמשך לאי עמידתה בדרישות של הבורסה.

ההחלטה הדרמטית מגיעה בהמשך לעדכון שהוציאה רשת המלונות לצעירים בסוף השבוע על כך שהיא לא עמדה בתשלום ריבית של 455 אלף דולר על הלוואה של 50 מיליון דולר שנטלה ב-2020 מקבוצת IDB INVEST. בעקבות אי התשלום, הודיעה IDB לסלינה כי מדובר בהפרה שמובילה לחדלות פירעון, ומאיצה את התשלומים הבאים שעומדים על 44.1 מיליון דולר. כחלק מן ההפרה, יכולה IDB להשתלט על הבטוחות שסלינה העמידה לה ואלה כוללות נכסים רבים של החברה באמריקה הלטינית. IDB ( Inter-American Investment Corporation) היא קבוצה פיננסית שמתמחה במימון פרויקטים בעיקר באיזור זה. מעבר לכך, ההסכם עם IDB עלול להוביל למימוש צולב של ביטחונות במסגרת הלוואות נוספות שנטלה סלינה.

הצרות של סלינה אמנם אינן חדשות, אך כעת מגיעות לשיא וזאת שנתיים בלבד לאחר הנפקה לפי שווי של 1.2 מיליארד דולר באמצעות מיזוג עם ספאק. על רקע זה היא זקוקה בדחיפות להזרמת הון. עד היום היא לא הצליחה לגייס השקעות נוספות או לממש נכסים בקצב מספק.

בעקבות קריסת המניה סלינה מתמודדת כבר חודשים עם דרישת נאסד"ק למחוק אותה מהמסחר וזאת גם משום שסלינה עדיין לא הגישה את דוחות הכספיים המלאים ל-2023 וגם לא פירסמה את תוצאות הרבעון הראשון של 2024. כעת סלינה מעדכנת כי לאור ההתפתחות היא עצרה את הכנת הדוחות הכספיים ולא תעמוד גם ביעד החדש - 15 באוגוסט - שהציבה לה נאסד"ק. מכיוון שכך, סביר להניח כי מניית סלינה תימחק בקרוב מהמסחר.

הפעם האחרונה שהמשקיעים בסלינה קיבלו רמז כלשהו על ביצועיה הייתה בתחילת מאי, כלומר כלומר לפני שלושה חודשים, וגם אז היה מדובר בעדכון כללי עם נתונים סלקטיביים מאוד. אלה הראו כי הכנסותיה הגיע ל-201 מיליון דולר בסיכום של 2023 וברבעון הראשון עמדו על 49 מיליון דולר. היא הצליחה לצאת מ-17 חוזי שכירות, אך עדיין היו לה 107 אתרים בסוף הרבעון בתפוסה נמוכה של רק מעט יותר מ-50%. עם זאת, מדובר בתפוסה גבוהה יחסית לזו שהציגה סלינה בעבר והגיעה גם לכ-30% בלבד. חרף מאמצי הארגון מחדש, בהם נוקטת סלינה כבר כשנה, היא עדיין פרוסה על יותר מ-20 מדינות, משימה מורכבת גם עבור מלונאים מנוסים.

באחרונה, מאז שחברת אוספריי השתלטה הלכה למעשה על סלינה במסגרת הסכם להשקעה של 68 מיליון דולר, היא ביצעה קיצוצים רבים וגם הביאה מנהלים מתחום המלונאות, אך ייתכן שזה כבר מאוחר מדי. נכון לסוף 2022, כאשר פורסם הדוח השנתי המלא האחרון של סלינה, היה לה גירעון צבור של 725 מיליון דולר לאחר הפסד של כ-200 מיליון דולר באותה שנה על הכנסות של 184 מיליון דולר. לפי דיווח אחרון בנוגע למצבה הפיננסי, מה-2 ביולי, אוספריי, שמחזיקה היום ב-34% ממניות החברה, הזרימה עד כה 28 מיליון דולר לסלינה וכן המירה 8.7 מיליון דולר מהחוב למניות. בעקבות ההסכם עם אוספריי, מוסרי ורודסבסקי, שני המייסדים והמנהלים של סלינה מאז הקמתה ב-2015, שגם נתנו ערבויות אישיות, נותרו עם אחוזים בודדים. השניים נתנו ערבויות אישיות ועל כן, אם הפעם לא יצליחו לחלץ את סלינה מצרותיה, יהיו לכך השלכות פיננסיות לא פשוטות גם עבורם. את תגובת השניים לא ניתן היה להשיג.

מעבר למייסדי סלינה, מי שחשוף לצרותיה בישראל היא קבוצת הנדל"ן חג'ג', שחתמה על שיתוף פעולה עימה באתרי אירוח בישראל ב-2021. לפי ההסכם, השתיים היו אמורות להקים עד 30 מלונות בישראל בהשקעה של כחצי מיליארד שקל.

חג'ג' כבר הכירה בירידת ערך משמעותית בעקבות הסכם זה ולאחר העדכון האחרון של סלינה ציינה כי "בהתאם להסכם עם קבוצת חג'ג', סלינה אנגליה נתנה ערבות להתחייבויות חברת סלינה ישראל אשר מתנהלת עצמאית, ולכן אנחנו לא רואים שינוי מהותי בהתנהלות. ההתקשרות של חג'ג' עם סלינה מחולקת לשניים. רכישת נכסים בבעלות מלאה של קבוצת חג'ג' שסלינה שוכרת מחג'ג', ונכסים שסלינה שוכרת, בהם קבוצת חג'ג' השקיעה בשיפוצם. בנכסים שחג'ג' רכשה, היא רשאית לפעול כפי שדיווחה בעבר כאוות נפשה כך שאין סיכון כלל. בנכסים שסלינה שכרה וחג'ג' שימשה כמשקיעה של ההתאמות, חג'ג' חתומה עם המשכירים ברוב המקרים שהשכירות תעבור אליה במקרה של הפרה, כך שגם שם קבוצת חג'ג' לא רואים סיכון מהותי. חג'ג' עוקבת בצורה צמודה לגבי האירועים ותפעל בהתאם".