הפדרל ריזרב הותיר את הריבית ללא שינוי, מאותת על הורדה אחת בלבד השנה

הפדרל ריזרב הותיר הערב את הריבית בארה"ב ללא שינוי, בשיעור של 5.5% - בהתאם להערכות האנליסטים. הבנק המרכזי אותת כי עד סוף השנה צפויה הורדת ריבית אחת בלבד, לעומת שלוש הורדות בתחזית ממרץ.

זו הפעם השביעית ברציפות שבה הבנק המרכזי האמריקאי מותיר את הריבית ללא שינוי ברמה זו - שהיא הגבוהה ביותר מאז ינואר 2021.

לפי הודעת הפד, "האינפלציה ירדה בשנה האחרונה, אך נותרה גבוהה", נאמר בהצהרה, כמו בזו שפורסמה לאחר הודעת הריבית בחודש שעבר. עם זאת בבנק המרכזי הוסיפו הפעם כי "בחודשים האחרונים חלה התקדמות מתונה נוספת לעבר יעד האינפלציה העומד על 2%".

ועדת השוק הפתוח של הפד הצביעה גם על ארבע הורדות ריבית צפויות ב-2025, בשיעור כולל של 1%, לעומת שלוש הורדות בתחזיות עד כה. עבור התקופה שמעתה ועד 2025 כולל, צופה הוועדה חמש הורדות ריבית של 1.25% בסך הכל, לעומת שש הורדות ריבית בתחזית ממרץ. כמו כן מעריכים שם כי שיעור הריבית בטווח הארוך יהיה גבוה יותר ממש שהיה צפוי עד כה.

היום פורסם כי שיעור האינפלציה ירד ל-3.3% - נתון שהיה טוב מהערכות האנליסטים. ביום שישי האחרון פורסם דו"ח התעסוקה לחודש מאי, שהצביע על תוספת משרות גבוהה מהצפוי, 272 אלף. נתון זה מעיד כי שוק העבודה עדיין לא התקרר, ומקשה על הפד להתחיל בהורדת הריבית.

יו"ר הפד ג'רום פאוול אמר במסיבת עיתונאים לאחר הודעת הריבית כי האינפלציה עדיין גבוהה. לדבריו, "הכלכלה שלנו התקדמה באופן משמעותי. שוק העבודה יותר מאוזן, עם מספר גבוה של משרות חדשות ושיעור אבטלה נמוך. שיעור האינפלציה ירד משמעותית, אבל הוא עדיין גבוה מדי. אנחנו מחויבים להחזיר את האינפלציה ליעד, העומד על 2%".

פאוול הוסיף כי הנתונים האחרונים מלמדים על סימנים של ירידה בלחץ המחירים. ואולם לדבריו, הנתונים לשנה הנוכחית עדיין לא שיכנעו את הפד כי האינפלציה יורדת באופן בר קיימא ליעד, ויש צורך להמתין לנתונים נוספים.

יו"ר הפד הוסיף כי "נתוני האינפלציה שפורסמו היום מהווים התקדמות, ותורמים לביטחון שלנו. ואולם אין לנו עדיין את הביטחון הדרוש שיאפשר להתחיל בהורדת הריבית".

בשנת 2022 הפד החל במחזור אגרסיבי של 11 העלאות ריבית ב-12 החלטות רצופות, כדי להתמודד עם האינפלציה הגואה. עם התמתנות האינפלציה, החלו הערכות והשערות בנוגע למועד שבו יתחיל הפד להוריד את הריבית בחזרה. אך בחודשים האחרונים חוזר הפד ומדגיש שהאינפלציה עדיין לא הגיעה לרמה משביעת רצון לאורך זמן.

אורי גרינפלד, כלכלן ראשי באגם לידרים, כתב היום בערוץ הטלגרם של פודקאסט מנועי הכסף כי "נתוני האינפלציה הטובים של היום עדיין לא מספיקים כדי לגרום לפד לשנות משהו מהותי במסרים שלו כאשר הריבית נותרת ברמתה כמובן ותחזיות הריבית לסוף 2024 מלמדות על הפחתה אחת בלבד. התחזית ל-2024 נראית לנו סבירה בהחלט אך לאור הצפי להאטה חריפה יותר אנו גם מעריכים שהריבית תרד מהר יותר ב-2025".