ישי דוידי מנכ"ל קרן פימי | צילום: אוראל כהן
בלעדי
העסקה נחתמה: מזרחי טפחות הצטרף לרכישת 45% מגלעם ב־360 מיליון שקל
גלעם מייצרת בין היתר ממתיקים על בסיס פרוקטוז; הבנק ישקיע 60 מיליון שקל תמורת 7.5%; הראל, מגדל ועמיתים ירכשו 12.5% כל אחת תמורת 100 מיליון שקל; העסקה משקפת לגלעם שווי של 780 מיליון שקל אחרי הכסף; פימי, שרכשה את גלעם ב־2017, רושמת תשואה של פי 3 על ההשקעה
עסקת גלעם נחתמה כשארבעה גופים מוסדיים רכשו אתמול 45% ממניות החברה תמורת השקעה של כ־360 מיליון שקל. חברות הביטוח הראל ועמיתים, היו הראשונות שהצטרפו לקבוצה הרוכשת, שהובילה לידר חיתום ואליהן הצטרפה מגדל. כל אחת מהן תרכוש 12.5% תמורת 100 מיליון שקל. ל"כלכליסט" נודע כי גם חטיבת ההשקעות של בנק מזרחי טפחות נכנסה לקבוצה ותרכוש 7.5% מגלעם תמורת 60 מיליון שקל.
ל"כלכליסט" נודע כי 100 מיליון שקל מהסכום יושקעו בחברה וישמשו אותה להקמת מפעל נוסף בתחום הפודטק בקיבוץ מענית, ליד קוו היצור הקיים. 260 מיליון שקל תקבל פימי באקזיט חלקי שלה מהחברה בו תדולל ל־53% מהמניות ותמשיך להחזיק בשליטה. העסקה משקפת שווי של 680 מיליון שקל לגלעם לפני הכסף, ו־780 מיליון שקל אחרי.
פימי רושמת בה תשואה של פי 3 על ההשקעה (מרכיב ההון העצמי). פימי רכשה מקיבוץ מענית 100% מגלעם ב־2017 תמורת 290 מיליון שקל, רובם בהון עצמי. מיד עם הרכישה היא מינתה את אורי יהודאי, שקיבל 5%, ליו"ר. גלעם מנוהלת בידי ליעד כהן, מבכירי תנובה בעבר.
את רכישת גלעם ביצעה פימי באמצעות הקרן השישית שלה, שגויסה ב־2016. הקרן היא קרן ותיקה, ולכן היה צורך במימוש הנכסים, שכן אורך חיי קרן בעולם הפרייבט אקוויטי עומד על 10-7 שנים. הכנסת השותפים מאפשרת לפימי לשערך כלפי מעלה את השווי של גלעם בספרים ולהציג למשקיעים תשואה בד"וחות 2023 של הקרן. גלעם, שנוסדה ב־1940, עוסקת בתחום חומרי הגלם בעיקר לתעשיית המזון.
החברה מייצרת ממתיקים על בסיס פרוקטוז, עמילנים המשמשים לתעשיית המזון ולתעשיות אחרות כמו נייר, וכן מייבאת ומשווקת ללקוחותיה מתעשיית המזון רכיבים נוספים. כ־55% ממכירות החברה הן בישראל והיתר לחו"ל. גלעם מעסיקה 250 עובדים, מתוכם 210 בקיבוץ מענית (רק שמונה מהם חברי קיבוץ) והיתר באתרי הייצור שלה בספרד ובגרמניה. החברה פועלת בשתי חטיבות: התעשייה והפודטק.
בתחום הפודטק, החברה עוסקת בפיתוח וייצור סיבים פרו ביוטיים – חומר הזנה לחיידקים הטובים שמשפרים את תהליך העיכול ומבוססים על הפרוקטוז שמייצרת החברה. המוצרים מיועדים לחטיפי אנרגיה, דגני בוקר, מזון לבעלי חיים ועוד. הרווח בתעשייה זו גבוה יחסית והוא ששיכנע את המוסדיים להיכנס לחברה. הכנסות המגזר עמדו ב־2023 על כ־80 מיליון שקל, כמעט כולם ממכירות לחו"ל. פימי הובילה את הקמת תחום הפודטק בחברה כחלק משינוי אסטרטגי יחד עם הנהלת גלעם. גלעם פועלת כיום ביותר מ־50 מדינות והכנסותיה השנתיות עומדות על כ־160 מיליון דולר, עם אביטדה (רווח תפעולי תזרימי) של כ־100 מיליון שקל.
פימי, שהוקמה ב־1996, היא קרן ההשקעות הפרטית הראשונה והגדולה בישראל, עם נכסים מנוהלים של מעל 7 מיליארד דולר. הקרן, המנוהלת בידי ישי דוידי, מתמחה בהשבחת חברות ועד כה רכשה שליטה ב־100 חברות ומימשה 67 מהן בעסקאות בהיקף של למעלה מ־7.5 מיליארד דולר. הקרן מעסיקה למעלה מ־55,000 עובדים.
הראל, מגדל, עמיתים ומזרחי טפחות יוצגו על ידי עו"ד אברמי וול ו-ורד אורן ממשרד פישר ושות'. פימי יוצגה על ידי עו"ד שרון אמיר, עידן לידור, דניאל ויסמן וחיים איפרגן ממשרד נשיץ, ברנדס, אמיר ושות'.