בני אברהם | צילום: אייל טואג
כך תעצב 2025 את שוק המט"ח: חדשנות, רגולציה ואתגרים גלובליים
בימים אלה, כשאנו מתקרבים לשנת 2025, שוק המט"ח נערך לשנה חדשה שתושפע מהתפתחויות כלכליות, גאו-פוליטיות וטכנולוגיות חדשות. תופעות כמו שינויים בדפוסי המסחר, רגולציה מחמירה ותופעות נוספות יציעו הזדמנויות חדשות כמו גם סיכונים לעסקים ולמשקיעים המבצעים טרנזקציות בינלאומיות.
ישנן חמש מגמות מרכזיות שיעצבו את פניהם של שוקי המט"ח ברחבי העולם. הראשונה מתמקדת במתחים גאו-פוליטיים מתגברים. המלחמות הנמשכות באוקראינה, במזרח התיכון והמתח הגובר בין סין לטאיוואן יגרמו להמשך חוסר היציבות של שוקי המט"ח בשנת 2025. האירועים הגאו-פוליטיים גורמים לתנודתיות בשערי המטבע ולחוסר יציבות של מטבעות כמו הדולר, האירו, והין. עסקים פעילים בסחר חוץ והשקעות חוצות גבולות צריכים להיערך לשינויים מהירים בשוקי המט"ח כתוצאה מההשפעות הכבדות של האירועים הבינלאומיים הללו.
המגמה השנייה מתמקדת בבנקים המרכזיים שצפויים להקל על הריבית. נראה שהלחצים האינפלציוניים מתמתנים ולכן ייתכן שבנקים מרכזיים יורידו את שערי הריבית, במיוחד בארה"ב שבה קובעי המדיניות יכולים להתמקד בעידוד הצמיחה הכלכלית. גישה יונית של בנקים מרכזיים מורידה בדרך כלל את שערי המטבע ולכן ייתכן ששער הדולר ייחלש לעומת מטבעות מרכזיים אחרים. עסקים שהפעילות שלהם מבוססת על טרנזקציות דולריות צריכים לעקוב מקרוב אחר התנודות הללו שכן דולר חלש יותר מועיל ליבואנים ישראלים אך מציב אתגרים ליצואנים ישראלים.
המגמה השלישית עוסקת בהתפתחויות בתחום הסחר הבינלאומי. מדיניות של הגנות על התעשייה המקומית, במיוחד בארה"ב ובאיחוד האירופי, עשויה לעצב מחדש את תנועות הסחר הגלובלי. כתגובה ללחצים גאו-פוליטיים וכלכליים מדינות אלה מבצעות הערכה מחדש של יחסיהן עם סין והדבר עשוי להוביל למבנה חדש של שרשראות אספקה וזרמי השקעות. כתוצאה מכך, הדולר והאירו עשויים להתחזק ומטבעות של מדינות כמו סין, מקסיקו, טורקיה והודו עשויים להיחלש, שכן הביקוש לתעשיות הייצוא שלהן יקטן.
המגמה הרביעית מתמקדת באנליטיקה של שערי מטבע וייעוץ מבוססי AI. השנה הבאה, כך אני סבור, תהיה נקודת מפנה בתפקידו של ה-AI בתחום האנליטיקה הפיננסית, בעקבות הופעתם של אלגוריתמים חדשים כמו GPT-o שמציעים נגישות רחבה לכלים כמותיים מתוחכמים. הזמינות הרחבה של מודלי ה-AI הללו תרחיב את היקף שירותי הייעוץ מבוססי AI בתחום שערי המטבע ותציע תובנות שוק מורכבות לציבור הרחב. הדמוקרטיזציה של אנליטיקה עוצמתית תיצור שוויון בשוק ותאפשר לשחקנים נוספים לקבל החלטות מבוססות נתונים בתחום שערי המטבע שהמורכבות בו גדלה כל העת.
והמגמה החמישית עוסקת דווקא ברגולציה מתרחבת. בהמשך לתנופה הרגולטורית של השנים האחרונות, בשנת 2025 יגבר הפיקוח על המסחר במט"ח ועל חברות פינטק. בארה"ב ובאירופה ייכנסו לתוקף רגולציות חדשות שממוקדות בהגנה על נתונים, זכויות צרכנים על הנתונים שלהם ודרישות דיווח מחמירות ממוסדות פיננסיים. מטרתם של הצעדים הללו היא להגביר את השקיפות והביטחון אך הם יגדילו את ההוצאות התפעוליות וככל הנראה יאטו את ביצוע הטרנזקציות. חברות פיננסיות צריכות להיערך לאתגרי הציות לתקנות, במיוחד בעת שבה חוקים חדשים נכנסים לתוקף בשווקים מרכזיים.
אני מאמין כי שנת 2025 צפויה להיות שנה משנה מציאות בשוקי המט"ח. עסקים חייבים להתאים את עצמם למגמות החדשות על ידי אימוץ אסטרטגיות גמישות לניהול סיכונים, אימוץ AI כדי להפיק תובנות עמוקות יותר וניווט פרואקטיבי בעולם הרגולציה. החברות שייערכו יוכלו לנצל בהצלחה את ההזדמנויות החדשות שמתפתחות בשוק.
בני אברהם הוא מייסד ומנכ"ל סטארט-אפ הפינטק אוקורה