עוד האטה באינפלציה בארה"ב ל-2.4% בספטמבר, אך היא גבוהה מהתחזיות

האינפלציה בארה"ב רושמת האטה נוספת, כשמדד המחירים לצרכן רשם בספטמבר עלייה שנתית של 2.4%. הצפי היה לעלייה שנתית של 2.3% לעומת 2.5% באוגוסט. בחישוב חודשי נרשמה עלייה של 0.2% כמו באוגוסט, הצפי היה להאטה ל-0.1%.

ובמדדי הליבה (ללא מוצרי מזון ואנרגיה), בחישוב שנתי נרשמה עלייה של 3.3% לעומת 3.2% באוגוסט ומעל הצפי ל-3.2%. בחישוב חודשי נרשמה עלייה של 0.3% כמו באוגוסט אך מעל הצפי ל-0.2%.

רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי, מזרחי טפחות מפרט: "נתוני האינפלציה של ארצות הברית לחודש ספטמבר התיישבו בדרך כלל עם הציפיות ולא הצביעו על ירידת מדרגה נוספת של האינפלציה לעבר רמת היעד של 2 אחוזים.

"חשוב לציין כי סעיף הדיור עלה הפעם רק ב-0.2% ובסך הכל עלה בפחות מ-5% בקצב שנתי. מנגד, סעיפי השירותים ללא אנרגיה עלו ב-0.4% והשלימו עלייה שנתית של 4.7%. מצד אחד, 3/4 מהאינפלציה הגיעה החודש משני סעיפים בלבד, המזון והדיור. לריבית השפעה חלקית עד נמוכה על הסעיפים הללו.

"מצד שני, סעיפי השירותים כקבוצה עדיין עולים מהר פי 2 מהקצב הכללי של האינפלציה וליבת המחירים שומרת על הפער מהאינפלציה הכללית. יש תחושה של דריכה במקום, האינפלציה מדשדשת, לא מאיימת לעלות שנית (ולכן מאששת את הורדת הריבית הכפולה מהחודש שעבר) אך עדיין "דביקה" ומשקפת איתנות של הביקושים.

"מדד כזה, יחד עם דוח התעסוקה החזק שפורסם בשבוע שעבר, מפריכים, בשלב זה, כל חשש מהתמתנות של כלכלת ארה"ב ולכן לא מחייבים תוואי הורדות מואץ של הריבית. אתמול אף נמסר כי הורדת הריבית הכפולה לא התקבלה פה אחד ואחד החברים העדיף הורדה צנועה יותר של רבע אחוז.

"חשוב לציין כי הודעת הריבית הבאה של הפד מתוכננת ל-7/11 ותקדם לדוח התעסוקה של חודש אוקטובר. לכן, הנתון החשוב הבא לפניה יהיה מדד המחירים של הוצאות משקי הבית, שיפורסם בהמשך החודש. נראה כי הרוח נושבת לכיוון הורדה "רגילה" של הריבית בחודש הבא ולא מן הנמנע כי זו גם תהייה הורדת הריבית האחרונה השנה, על אף שבתחזית הפד מסומנות שתי הורדות כאלה".

לפני שבוע דווח על עלייה חדה ומפתיעה בתוספת המשרות החדשות בארה"ב בספטמבר, ל-254 אלף. הצפי היה ל-150 אלף מ-159 אלף מאוגוסט. כמו כן שיעור האבטלה ירד ל-4.1%, הצפי היה ל-4.2% כמו באוגוסט.

השכר השעתי הממוצע עלה ב-4% בחישוב שנתי, הצפי היה לעלייה של 3.8%, אחרי שבאוגוסט נרשמה עלייה של 3.9%. בחישוב חודשי עלה השכר ב-0.4%, מעל התחזיות ל-0.3%, אך פחות מעלייה של 0.5% באוגוסט.

שוק עבודה חזק גורם לעליות מחירים ועל כן העלייה החדה בתוספת המשרות בחודש שעבר עשויה להשפיע על הפד בהחלטות הריבית הבאות. יו"ר הפד פאוול אמר בשבועות האחרונים כי הבנק צפוי לחתוך את הריבית בעוד חצי אחוז עד תום השנה, בעקבות ההאטה באינפלציה.

בחודש שעבר הפד הוריד בחדות את הריבית, מ-5.50% ל-5.00%. זו היתה הורדת ריבית ראשונה מזה 4.5 שנים בארה"ב, לאחר סייקל העלאות ממושך שכוון לריסון האינפלציה - ובשיעור דומה לרוב התחזיות בשוק.