אני נפגעתי באופן אישי מ "ניהול תיק השקעות" בקרנות נאמנות, מסכים עם כל מילה!! המזל היחיד שהיה לי זה שהספקתי לברוח לקראת אמצע שנת 2009 והצלחתי במעט להנות מהעליות בשוק ...

בעבר הלא רחוק קרן הנאמנות היתה נחשבת ל"קופסא שחורה", המצב כיום נשאר ללא כל שינוי מהותי. אין ספק שלקראת סוף השנה ניתן לראות אי-קורלציה בין תשואת הקרן לתשואת השוק (מוכח), ככל הנראה מדובר בדחיית תשואות למען כניסה לשנה החדשה ברגל ימין, וזאת כמובן בליווי קמפיין פרסומי מעודד עם תשואות לא ריאליות. הענף הינו אגרסיבי, יצר התחרות בליווי של רוח גבית מצד העיתונות הכלכלית גורם למרבית מנהלי הקרנות ללכת שולל ולכוון לתשואות קצרות מועד, ובדרך זו להופיע בראש "מצעד הפיזמונים" ועוד להתגאות, כמובן שהנפגע היחידי הוא המשקיע הקטן. למען הסר ספק, לא כל הקרנות רצות אחרי תשואות יומיות, ישנם לא מעט מנהלי קרנות מוכשרים ביותר, מה שבטוח הוא שכדי להיות זהיר ושמרן בגישה הפיננסית ובניהול העושר האישי.

מיכאל אכן המליץ לי בחום להגדיל חשיפה לאג"ח קונצרני בתחילת השנה, ואני לא מצטער :)

מדוע אין להם אחריות על הפסדים????

אחד הסיכונים שבכתיבת מאמרים באתר אינטרנט הוא הצורך להתמודד עם טוקבקים. לכותב הטוקבקים, אין צורך להזדהות ואין צורך לומר אמת. מגיב 4 מאשים אותי שאני כתבתי את תגובה 3. כמובן את זה הוא לומד מקריאה קפדנית של מאמר שכתבתי לפני מספר שנים. משמח לדעת כי יש כאלה העוקבים אחר המאמרים שלי בכזו עקביות אוף יודעים לצטט אותם. מובן שמגיב 4 יודע כי אני לא כתבתי את תגובה 3, היא אינה משקפת את כתיבתי, גם אם חלק מהקביעות נכונות ודוואי לא כולם. אולי גם מגיב 3 קורא והחליט לאמץ רעיונות מהעבר. לגבי מה שהשקעתי ללקוחותי, הרי כתבתי על כך במפורש בינואר שנה זו בכלכליסט בסדרת מאמרים על ערך שוק חסר ערך. מאחר ואנו משמשים בין היתר כיועצים של קרן הנאמנות של הלמן אלדובי אג"ח קונצרני שעלתה מתחילת השנה ביותר מ-130% בדומה מאוד לממוצע התשואות של התקין המנוהלים אצלנו, הרי אותו לקוח שעבר, אם עבר, בגלל פיתוי וחוסר הבנה, אל מנהל התיקים המתפאר בעילום שם, יכול להבין מה הפסיד.

לבחור קרן פנסיה זה בדיוק כמו להמר על סוסים, איש אינו יודע מה יקרה מחר. אבל יש נחמה - אם לא בחרתם קרן ספציפית (דולר, מניות, וכו') אלא קרן כללית ואם לא יתגלה בקרן איזה מיידוף שיגנוב את הכסף או איזה ברנש כמו בפריסמה שייקח סיכונים מיותרים, אז עדר מנהלי הכספים השחצנים בסה"כ עושים את אותו הדבר בדיוק. גם הקורלציה בתוך האפיקים - מניות, אג"ח חברות ואג"ח מדינה כל כך חזקה שבסה"כ התשואה תהיה פחות או יותר אותו דבר. הם ירוויחו ויפסידו ביחד. כל הסוסים יגיעו פחות או יותר באותה תשואה לסוף השנה. לכן לנו החוסכים נשארת רק שאלה אחת - אצל מי דמי הניהול הנמוכים ביותר!!!

יש לי ניסיון רב עם הגופים האלה וכל פעם אותו סיפור. זה מתחיל בפרסומת, אחרי זה מגיע בחורצ'יק "עם הרבה ג'ל על השיער" מדבר יפה ומשכנע. ואז מפוצצים את התיק בקרנות נאמנות של אותה חברה ומספרים סיפורים תשמע... תרא... טווח ארוך... וכו.......... נמאסתם

הם לדוגמא בתי השקעות שמנוהלים ע"י מנהלים בעלי ותק רב בשוק ומוניטין מצוינים שכבר ראו עמה מפולות ושיאים המבלך השנים. הם לא נגררים אחרי אפנות חדשות ולא פותחים וסוגרים קרנות כל שני וחמישי כדי לשפץ את התשואות. אנליסט אפילו כמעט ולא משקיעים בפרסום, הם בונים על התשואות הגבוהות לאורך זמן שיביאו אליהם את המשקיעים. למי שאין יכולת לעמוד בירידות שלא ישקיע שם אבל מי שמוכן לעצום את העיניים ולהשקיע לטווח ארוך צפויות כנראה תשואות גבוהות מאוד. יש להם קרן אחת שב 20 בשנים האחרונות נתנה בממוצע מעל 17% בשנה.

תוכן התגובה שלך מעורר חשד כי אתה בעל חברה קטנה לניהול תיקים שהשקיעה בעבר באג"ח זבל ואיבדה כסף רב בניהם של מספר לקוחות שעברו אליי. אני מציע גם לקורא הנבון לחפש בגוגל מיהו אותו מנהל תיקים בכיר שכתב כי לאנליסטים צעירים כמו שכתוב בתגובה אין ידע ושצריך מבוגרים (לכתבה קוראים "הכשרון המוזר של האנליסטים")

מיכאל פשוט אומר את האמת בפנים למרות שהיא לא הכי נעימה. כשאתה עובד בחברה גדולה עם הרבה לקחות והיקף נכסים גדול בעלי השליטה לוקחים בחורים צעירים (בד"כ עם הרבה ג'ל על השיער)וחסרי ניסיון לנהל כסף גדול ושמים למעשה אחריות גדולה מאוד על כתפיהם של החברה הצעירים הללו (ראה מקרה גביזון בפריזמה) ופשוט מקבלים הוראה לקנות את קרנות הבית,שזה בערך להכין סנדווי'ץ של פיתה עם לחם בפנים,וכך התיקים נראים . כשהשוק עולה אז הכל עולה והפוך. המסקנה ללקוחות המחפשים מנהל השקעות איכותי ברורה:לחפש את מנהלי התיקים הלא גדולים אך גם לא קטנים מידי ולא מוכרים או חסרי ניסיון . לחפש את אלו שעשו כמה ק"מ בשוק ההון ולא נבהלים מכותרות פסימיות בעיתונים. שיהיה בהצלחה

תחפש peter schiff mises institute

עצוב לדעת שכספי הפנסייה שלנו מתנהלים בחוסר אחריות ובהפקרות כזו. מה עם עניין דמי הניהול??? אני מציעה לכתוב גם על זה מאמר מאיר עיניים. תודה