ברור ששעבוד על מניות בלבד הוא לא מציאה. אבל הבשורה מבחינתי היא במעבר מ"כלום" ל"משהו". בוודאי תסכים איתי, שטלאי מכוער עדיף על חור יפה. מה, לא ככה?

ליניב, שיעבוד על מניות אינו בשורה של ממש אלה רק שיעבוד ספציפי על נכס. על אחת כמה וכמה שמדובר על קבוצת פישמן

אתה צודק בזה שריבית מספיק גבוהה יכולה לפצות על הסיכון. רק שאתה מתעלם משתי נקודות: 1. ההנפקות בישראל הן הנפקות מזנין, רק שהריבית היא ריבית פק"מ משופר. כלומר, במועד ההנפקה, בשלב שבו נקבעים תנאי שטר הנאמנות, התשואות נמוכות. הרי למנפיקים אין בעיה שהתשואות יהיו גבוהות. הם פשוט מתעקשים שהריבית שהם משלמים תהיה נמוכה. 2. נניח שמנהל קרן הפנסיה שלך לא משתתף בהנפקות ורק רוכש אג"ח בשוק בתשואות גבוהות. איזה חלק מהפנסיה שלך תרצה שיהיה בהלוואות מזנין? 50%? 75? 100? בתור "פזמניק" אתה אמור להיות מוטרד מזה... ;-) כל טוב

גם אתה נפלת למלכודת.אם לוקחים ריביות גבוהות לא צריך לעבוד עם שעבוד ראשון-שמעת על מזנין?