הצעת הרכש של דלק למניות דלק נדל"ן זכתה לביקוש יתר

הצעת הרכש אותה הגישה קבוצת דלק למניות חברת הבת דלק נדל"ן נענתה במלואה. ציבור המשקיעים ביקש למכור לקבוצת דלק 13.2% מהון המניות שבידיו, אולם הצעת הרכש היתה לכ-10% בלבד, כך שכל משקיע שנענה להצעה של קבוצת דלק ימכור 76% ממניותיו בלבד.

עלות הצעת הרכש לקבוצת דלק מסתכמת בכ-132 מיליון שקל, כאשר המהלך יגדיל את אחזקותיה של קבוצת דלק בדלק נדל"ן לכ-80%. על פי הערכות, בנק הפועלים לא נענה להצעת הרכש והוא ימשיך להחזיק בכ-9.6% מהחברה.

איליק רוז'נסקי, מנכ"ל החברה, מחזיק בכ-1.32% ממנה. המשמעות היא, שמהיום פחות מ-10% מההון המונפק של החברה יהיו מניות חופשיות, כך שמחזורי המסחר במניה עשויים להצטמק באופן מהותי. בנוסף, מאחר ואחזקות הציבור ירדו אל מתחת ל-25% צפויה דלק נדל"ן להיפלט ממדד ת"א 100 - דבר שעשוי להשפיע אף הוא על מחזורי המסחר במניה.

הצעת הרכש שיקפה לחברה שווי של 1.3 מיליארד שקל - שהם כ-57% בלבד מההון העצמי המדווח של החברה. היענות המשקיעים להצעת הרכש, למרות שהיא מייצגת שווי נמוך מהותית מהונה העצמי של החברה, עשוי ללמד על הרתיעה של המשקיעים ממניות מגזר הנדל"ן המניב בחו"ל.

מסקנה נוספת שניתן להסיק מההיענות הגבוהה של המשקיעים להצעת הרכישה, היא חוסר האמון שהם מפגינים בהערכת השווי שהכינה חברת הייעוץ גיזה-אבן-זינגר, שקבעה לאחרונה לדלק נדל"ן שווי של 3.5 מיליארד שקל .

600 מיליון שקל עד סוף השבוע

בתוך כך, חלה התקדמות במו"מ של דלק נדל"ן בעסקה למכירת 3 נכסים של החברה הבת, דלק נכסים מניבים, לחברת הביטוח מגדל ב-215 מיליון שקל. שתי החברות קבעו להפגש הערב בשעות הערב המאוחרות, על מנת לסכם ולחתום על העסקה. מדובר בחלקה של החברה במגדלי זיו ברמת-החייל (25%) ובשני מבנים נוספים בת"א. התמורה אמורה לשמש לעיסקת המימון מחדש של רכישת רשת תחנות השירות רודשף שבבריטניה, בה נדרשת החברה לפרוע הלוואה בהיקף של 600 מיליון שקל עד סוף השבוע..

בתוך כך, איבדו היום מניות קבוצת דלק 8.2% מערכן והן נסחרות בשפל של כ-8 שנים. בעקבות הצניחה במניות החברה נסחרת קבוצת דלק לפי שווי של 3 מיליארד שקל בלבד, בעוד שחברת הבת (54%) דלק רכב נסחרת לפי שווי גבוה יותר - 3.27 מיליארד שקל.