לבייב מוכן להזרים 600 מיליון שקל לאפריקה ישראל

הזרמה של 600 מיליון שקל מצידו של בעל השליטה לב לבייב, היא הסעיף המהותי ביותר בהצעת המיתווה להסדר החוב של אפריקה ישראל שהכין פרופ' אמיר ברנע. על פי המיתווה יירד לבייב לאחזקה של 45% במניות החברה, אולם יחזור כעבור שנתיים, אחרי השלמת ההזרמה, ל-51%. עם זאת, ברנע לא מעניק בטחונות למחזיקי האג"ח עבור דחיית החוב ונושא השעבודים נותר על פי ההצעה נתון למו"מ בין החברה ובעלי האג"ח.

ראיון אמיר ברנע: "קשה למכור לי לוקשים" ברנע, שמונה על ידי אפריקה לנסח הצעה להסדר חוב: "לא גיביתי בשום דרך את ההצעה של אפריקה להסדר". גורם בנציגות האג"ח: "יש לנו ציפיות ממנו" גולן חזני, 8 תגובותלכתבה המלאה

על פי המיתווה המוצע תשלם אפריקה מיד עם החתימה על ההסדר חצי מיליארד שקל שבקופתה למחזיקי האג"ח. יתרת החוב תחולק לשתי סדרות אג"ח חדשות, האחת עד לשנתיים בסך מיליארד שקל, צמודת מדד ונושאת ריבית של 4% לשנה, שתיפרע בעשרה תשלומים שווים החל מהשנה הרביעית, בריבית של 6% לשנה.

1.1 מיליארד שקל נוספים יומרו למניות בחברות הבנות, אפי פיתוחו אפריקה נכסים. מדובר ב-16% ממניות אפי פיתוח בשווי 910 מיליון שקל, ו-13% מאפי נכסים, בשווי 240 מיליון שקל. אפריקה תישאר עם 56% ממניות אפי פיתוח ו-55% ממניות אפריקה נכסים.

השווי של שתי החברות ייקבע לא לפי שווי השוק כפי שדרשו בעלי האג"ח ולא לפי שווי הנכסי בספרים כפי שביקשה אפריקה, אלא ב"אמצע", בממוצע שני השוויים. לדוגמה, אם שווי השוק של אפריקה נכסים הינו 1.2 מיליארד שקל בתאריך בו יקבע השווי לצורך הקצאת המניות, והשווי בהון העצמי הינו 2.5 מיליארד שקל, הרי שהשווי לפיו ייקבע ההסדר הינו 1.85 מיליארד שקל לחברה.

1.8 מיליארד שקל נוספים מהחוב יומרו ל-40% ממניות אפריקה, לפי שווי של 2.7 מיליארד שקל לפני ההסדר, כך שלבייב יחזיק לפני הזרמת ההון 45% ממניות החברה, בעלי האג"ח ב-40% והציבור ידולל מ-25% ל-15%.

בעת ביצוע ההסדר יזרים לבייב 300 מיליון שקל לפי שווי של 4.5 מיליארד שקל לאפריקה, ויעלה לאחזקה של 48.5% בחברה, ו-300 מיליון שקל נוספים תוך שנתיים לפי שווי חברה של 4.8 מיליארד שקל כך שאחזקותיו יעלו ל-51% כעבור שנתיים, והשליטה תחזור לידיו. בעלי האג"ח ישארו עם 36% והציבור עם 15%.

על פי ההצעה, ההון העצמי פרופורמה של החברה אחרי הזרמת ההון ורווח הון ממכירת ובניכוי הפסד מהעברת מניות החברות הבנות, יעמוד על 5.1 מיליארד שקל.

מי ידאג לסדרה הקצרה? בעלי אג"ח ט' באפריקה: "אין סיבה להסדר חוב" עו"ד גיא גיסין, המייצג את בעלי האג"ח שאמורה להיפרע בנובמבר, יוצא נגד ההסדר המסתמן באפריקה: "לאפריקה יש את היכולת לעמוד בכל התחייבויותיה. אין סיבה להסדר חוב. לכן החוב צריך להיות משולם במועדו" עומרי כהן, 9 תגובותלכתבה המלאה

ההצעה הועברה אישית על ידי ברנע, שהגיע למשרד עו"ד ליפא מאיר בתל אביב (המייצג את בעלי האג"ח), ואף ישב עימו לפגישה קצרה בה הסביר מספר סעיפים במיתווה.

על פי החישוב של ברנע, במקרה של פירוק, יקבלו בעלי האג"ח רק 43% מהחוב.

לפי ההצעה, נציגות האג"ח הכללית תצטרך להגיע להסדר עם בעלי אג"ח ט', הסדרה הקצרה ביותר הנפרעת כבר בחודש הבא. ההצעה איננה כוללת התייחסות פרטנית לסידרה ט'.

מחר אמורה נציגות האג"ח להיפגש כדי לדון במיתווה. נציגות המוסדיים כוללת את מנורה, מגדל, הראל, כלל ופסגות.

מקורבים לנציגות האג"ח מסרו בתגובה למתווה ברנע: "הוגשה לנו הצעת אפריקה ישראל על ידי ברנע. מחר תידון הנציגות בפרטי ההצעה לקראת הפגישה בין הצדדים ביום ראשון".

לדברי מקורבים לנציגות האג"ח, "אם משווים בין ההצעה הנוכחית לבין ההצעה הראשונה של אפריקה ישראל, רואים שבאפריקה ישראל הבינו כנראה שהצעתם הראשונה לא היתה רצינית, והם שינו את גישתם. אמנם ההצעה הנוכחית עדיין לא מספקת, אבל סוף סוף ללבייב ברור שהוא צריך להכניס את היד לכיס". לדברי אותם גורמים גם הריביות שמציע ברנע ריאליות יותר, אם כי ההצעה כולה עדיין לא מספקת.