כצפוי: פישר השאיר את הריבית ללא שינוי, על 1.25%

אחרי שתי העלאות ריבית רצופות, החליט הערב (ב') נגיד בנק ישראל, פרופ' סטנלי פישר, כצפוי לקחת פסק זמן ברצף ההעלאות והותיר את הריבית לחודש פברואר ללא שינוי, ברמה של 1.25%. את ההחלטה להשאיר את הריבית ללא שינוי קיבל הנגיד למרות העובדה שהנתונים הכלכליים שפורסמו לאחרונה מראים כי שיעור הריבית הנוכחי נמוך מדי גם ביחס לשיעור האינפלציה וגם ביחס לרמת הפעילות במשק.

על פי נתוני הלמ"ס, האינפלציה בפועל, המחושבת שנה לאחור, מסתכמת כעת ב-3.9%, מעל לגבול העליון של תחום יעד האינפלציה שקבעה הממשלה (1%-3%). בחודשים הבאים צפויה האינפלציה בפועל להיות אף גבוהה יותר, בשל העובדה שהבסיס לחישוב יהיה המדדים השליליים שנרשמו בחודשיים הראשונים של 2009.

שיעור הריבית בשנה האחרונה

ממוצע תחזיות האינפלציה לשנה הקרובה נמצא אומנם בתוך תחום היעד ומסתכם ב-2.7%, אולם האינפלציה הצפויה לשנה שלאחר מכן חורגת כבר מהיעד ומסתכמת ב-3.1%. מסקר החברות והעסקים התקופתי שפרסם בנק ישראל בשבוע שעבר מתברר, כי ברבעון האחרון של 2009 נרשמה עלייה משמעותית בפעילות העסקית במשק. המגמה החיובית בפעילות המגזר העסקי משקפת גידול בפעילות במרבית הענפים בסקטור העסקי.

אחת הסיבות העיקריות להשארת הריבית ללא שינוי היא החשש של פישר שהעלאת ריבית נוספת תפתח פער גדול מדי בין הריבית על השקל לבין הריבית על הדולר. זאת לאחר שבחודש שעבר הודיע נגיד הבנק המרכזי האמריקאי, בן ברננקי, כי בכוונתו לשמור על סביבת ריבית אפסית במשך תקופה ארוכה. הגדלת פערי הריביות עלולה לתמוך בחיזוק נוסף של השקל מול הדולר, דבר שיפגע בייצואנים.

בתגובה להחלטת הנגיד אומר יהודה טלמון, נשיא להב - לשכת ארגוני העצמאיים: "נגיד בנק ישראל יוצר בועה כלכלית בישראל, שמנותקת מהמציאות הכלכלית בעולם. התנהלותו של הנגיד פוגעת ישירות בעצמאים בישראל ובבעל העסק הקטן, שנלחם על ההישרדות שלו מידי יום. התחזית היא שהאינפלציה תתמתן ולכן אין שום הצדקה להשאיר את הריבית בגובהה הנוכחי. אני קורא לנגיד בנק ישראל להיות קשוב לרחשי המגזר העסקי ולהוריד את הריבית לפחות ב-0.5%".