תחושה קלה של חוסר נוחות

מתי ראיתם בפעם האחרונה סטארט־אפ שמגייס לפי שווי של יותר ממיליארד דולר? סביר להניח שהתשובה היא: מעולם לא. ואולם זה בדיוק מה שקרה בגיוס ההון המרשים של חברת בטר פלייס של שי אגסי והחברה לישראל. החברה, שרבים עדיין לא מבינים עד הסוף מה היא עושה ואיך היא תעשה זאת, גייסה 350 מיליון דולר. גיוס זה מעניק לחברה, שכמו לכל סטארט־אפ שמכבד את עצמו יש בשלב זה רק שורת הוצאות ולא שורת הכנסות, תג שווי של 1.25 מיליארד דולר אחרי הכסף.

בפעם האחרונה שבה גויס סכום כזה על ידי חברה ישראלית בסבב פרטי היה - תחזיקו חזק - בסוף ינואר 2000, לפני עשר שנים בדיוק, כאשר אלי רייפמן הקסים את המשקיעים הבריטים בחזונו הטכנולוגי וקיבל מהם 366 מיליון דולר. אך כגודל ההבטחה כך גם גודל הנפילה. אמבלייז של רייפמן לא הצליחה לממש את ההבטחה, ולכך נוסף גם ניהול גרוע. והתוצאה - כינוס נכסים.

היתרון הבולט של בטר פלייס הוא כמובן בנפשות הפועלות. לאגסי יש רקורד מוכח בזירה הטכנולוגית, כולל הקמת סטארט־אפ מצליח, מכירתו ב־400 מיליון דולר ובהמשך קבלת תפקיד בכיר ב־SAP העולמית. גם הגב הכלכלי של עידן עופר, בעל השליטה בחברה לישראל, מוסיף ממד של עוצמה. אם כי כדאי לזכור שעופר היה גם מיוזמי הקמת מפעל השבבים טאואר, שאף הוא גייס מאות מיליוני דולרים לפני עשור ומוגדר עד היום אחת הפעילויות החלשות של החברה לישראל.

גם זהות המשקיעים, בנק HSBC העולמי ומורגן סטנלי, נותנת את החיזוק הרגיל - "הם בטוח יודעים מה הם עושים". מצד שני, בליהמן ברדרס ובר סטרנס ראינו הוכחות לכך שגם בכירי הבנקאים בעולם לא תמיד יודעים הכל. ואם כבר נזכרים בעבר, ליהמן ברדרס היה זה שסיפק את ממד המוניטין לאמבלייז, כאשר ניהל את אותו גיוס ההון המתוקשר.

ובכל זאת, קיימת תחושה קלה של חוסר נוחות. הסכום העצום גויס עוד לפני שמישהו ראה את הפתרון של בטר פלייס בפעולה. בעולם כבר יש תחרות רצינית לפתרון החדשני של בטר פלייס, למשל טסלה, יצרנית מכוניות ותיקה שקיבלה רק באחרונה הלוואה של כחצי מיליארד דולר מממשלת ארה"ב להקמת מפעל לייצור מכוניות חשמליות. טסלה כבר פרסמה פרטים רבים יחסית על המוצר שלה, לרבות זמן טעינה של 45 דקות שיספיק לנסיעה של 600 ק"מ. המחיר בארה"ב צפוי להיות גבוה - כ־50 אלף דולר.

הרנו החשמלית הראשונה עם הסוללה הנטענת של בטר פלייס צפויה לנחות על הכבישים רק במהלך 2011. עד אז היא מייצגת רק עוד אלטרנטיבה למכונית הרגילה שנוסעת על דלק, ומה שמבדיל אותה מאחרות זה בעיקר הרבה יחסי ציבור והרבה כסף.