סלינגר מוציאה לדרך את רפורמת מחשבון דמי הניהול הפנסיוניים

רפורמה שעשויה להיות מרחיקת לכת בתחרות על דמי הניהול בחיסכון הפנסיוני יוצאת לדרך. המפקחת על הביטוח דורית סלינגר פרסמה אתמול טיוטת חוזר שבמסגרתו יתבקשו מנהלי הפנסיה לשלוח לאגף שוק ההון במשרד האוצר פירוט של דמי הניהול שבכוונתם לגבות במוצרי הגמל, הפנסיה וביטוחי המנהלים. זאת כדי שהאגף יוכל להכניסם למחשבון ייחודי להשוואת דמי ניהול. 

על הגופים לשלוח את דמי הניהול למחשבון עד אמצע יולי הקרוב. הכוונה מאחורי הרפורמה היא שדמי הניהול שישלח כל גוף פנסיוני יהיו בעצם דמי הניהול המקסימליים שהוא יוכל לגבות ממצטרפים חדשים. המטרה השנייה היא שהציבור הרחב ישתמש במחשבון ויבחר בגוף שיציע את דמי הניהול הנמוכים ביותר (בהתחשב גם בתשואה ובאיכות ניהול ההשקעות שלו). הרפורמה נחשפה בספטמבר האחרון לראשונה באתר "כלכליסט".

"יש צורך בהגברת השקיפות בדמי הניהול המוצעים"

"בשל חשיבותו של החיסכון הפנסיוני כמקור ההכנסה העיקרי לאחר הפרישה, ומאחר שלשיעורי התשואה על ההשקעות ולדמי הניהול הנגבים מעמיתים השפעה מכרעת על גובה החיסכון, אנו רואים חשיבות רבה בהגברת התחרות בענף", נכתב בטיוטת החוזר.

"בשנים האחרונות התגברה התחרות על תשואה כפי שבאה לביטוי, בין היתר, בפרסומי התשואות של הגופים השונים, ובמקביל, יש צורך בהגברת השקיפות בנוגע לדמי הניהול המוצעים למצטרפים חדשים למוצרי החיסכון הפנסיוני. על כן, וכצעד משלים לקביעת תקרת דמי הניהול, מוקם במשרד האוצר מחשבון דמי ניהול, שיאפשר לחוסכים להשוות בין שיעורי דמי הניהול המוצעים למצטרפים חדשים לקופות הגמל השונות", נכתב בנוסף.

בשנת 2013 נכנסה לתוקפה רפורמה שהוביל אגף שוק ההון, אז בראשות המפקח הקודם עודד שריג, שחתכה את תקרת דמי הניהול בקופות הגמל ובביטוחי המנהלים כמעט ב־50% ל־1.05% מהצבירה ו־4% מההפקדות.

דורית סלינגר | צילום: עמית שעל

המוסדיים לא מחויבים לשלוח הצעה

במקור בחנו באגף שוק ההון להחיל את דמי הניהול שיציגו הגופים במחשבון גם על החוסכים הקיימים. כך שאם הגוף הפנסיוני היה שולח למחשבון התחייבות לדמי ניהול מסוימים, היא היתה חלה רטרואקטיבית גם על חוסכים קיימים.

אלא שבאגף הבינו שאף גוף לא ירצה להוריד אוטומטית את דמי הניהול לכל העמיתים, אך הוא עשוי לשקול לחיוב אפשרות להפחית דמי ניהול למצטרפים חדשים, ולכן הוחלט בשלב זה להחיל את המחשבון רק על מצטרפים חדשים.

בשלב זה הגופים המוסדיים לא מחויבים לקחת חלק ולשלוח הצעה לדמי ניהול למחשבון. אך באגף מדגישים כי אם גוף מוסדי יחליט לא לשלוח הצעה, יראו בו כמי שדיווח שהוא גובה את דמי הניהול המקסימליים.

לכאורה, כלל גופי הפנסיה יכולים להימנע ממשלוח את הצעתם לדמי ניהול והמצב יישאר כפי שהוא. עם זאת, המחשבון נותן תמריץ לגופים קטנים יותר שרוצים לחדור לשוק הפנסיה, למשל קרנות הפנסיה של מיטב דש ופסגות, שכבר היום מציעים למצטרפים חדשים דמי ניהול נמוכים בעשרות אחוזים מקרנות הפנסיה הגדולות. במצב כזה, אם רק הם יופיעו במחשבון, הם יקבלו פרסומת למוצרי הפנסיה בחסות אגף שוק ההון.