חוזרים לניו יורק: טריטופ החליטה לסגת מהגיוס בתל אביב

חברת טריטופ (Treetop) האמריקאית החליטה לבטל את ההנפקה בתל אביב – כך נודע ל"כלכליסט". חברת הנדל"ן הניו יורקית שבבעלות אדם מרמלשטיין ועזריאלי (עזי) מנדל, שהגישה תשקיף לגיוס 120 מיליון שקל על הון עצמי של 240 מיליון שקל, השלימה אתמול (ג') בהצלחה את השלב המוסדי בהנפקת האג"ח הראשונית בתל אביב וזכתה לביקושים של 100 מיליון שקל מתוך סכום מבוקש של 96 מיליון שקל. למרות הביקושים הגבוהים, החברה החליטה לבטל את ההנפקה בתל אביב, ככל הנראה בגלל שטר הנאמנות, שהגביל אותם בחלוקת דיבידנד ובשיעורי מינוף נמוכים במיוחד.

מרמלשטיין ומנדל חיכו לתוצאות ההנפקה בכדי לראות האם הריבית שייקבלו תצדיק את המגבלות בשטר הנאמנות. המכרז נסגר אתמול בריבית של 8.9%, הריבית הגבוהה ביותר שקיבלה חברת נדל"ן אמריקאית בישראל, ולאור זה החליטו השניים לסגת מההנפקה. במקרה של טריטופ חשוב לזכור כי דירוג האשראי שלה עומד על BBB בשונה מרב החברות האמריקאיות, המדורגות בדירוג אשראי של A ומעלה.

הכניסה של טריטופ לישראל, שנעשתה בתיווכו של מנכ"ל כלל חיתום יהונתן כהן, היא חריגה לאור היקף הנכסים המצומצם שלה. בעלי החברה תכננו להעביר לחברה המנפיקה, הרשומה באיי הבתולה, 30 תאגידים המכילים 69 פרויקטים של דירות להשכרה עם 5,900 יחידות דיור בשווי של 65 מיליון דולר בלבד. ההון העצמי של טריטופ גם הוא נמוך ועומד על 61 מיליון דולר כמו גם ההכנסה הנקייה שלה משכירות (NOI) שעמדה בינואר־ספטמבר 2014 על 4.5 מיליון דולר בלבד. נתונים אלו הופכים אותה לחברת הנדל"ן האמריקאית הקטנה ביותר שניסתה עד כה להגיע לישראל, כאשר עד כה החברות שהגיעו היו בעלות היקף נכסים של 230 מיליון דולר ומעלה.

אדם מרמלשטיין