המירוץ לדירה: הרוכשים נאחזים במשכנתא

נתונים חדשים שפרסם בנק ישראל בחמישי האחרון מצביעים על זינוק בהיקף המשכנתאות בחודש יוני, ועל שבירת שיא של ארבע שנים בהיקף המשכנתאות שנטלו רוכשי הדירות. לפי הנתונים, הציבור נטל משכנתאות בהיקף של 6 מיליארד שקל לעומת 5.8 מיליארד שקל במאי. האם ניתן להסיק מהמהלך כי הרוכשים הגיעו למסקנה שמחירי הדירות צפויים לעלות ולכן אלו שהמתינו זמן רב יורדים כעת מהגדר? לא בטוח. אך כשמצרפים את הנתונים להערכות מהזירה הפוליטית בהחלט ייתכן כי כל מי שמתכוון לרכוש דירה צריך לשבת כעת ולעשות את החשבון. מי שיעשה זאת יגיע ככל הנראה למסקנה כי מצבו לא ישתפר.

את המגמה של העלייה בהיקפי המשכנתאות ניתן לראות בבירור לאורך תקופה, בשלושת החודשים האחרונים - בשיעור של 5.5% ובהשוואה ליוני שנה שעבר עלייה של כ־14%. רבות נכתב על השפעתה של הריבית על היכולת לרכוש דירה, והמסקנה העיקרית היא שעלייה בריבית, גם אם לא תשנה את מחיר הדירה בפועל, מהווה הכבדה משמעותית על הרוכשים, מגדילה את ההחזר החודשי וגורמת לכך שאלה יוכלו, במקרה הטוב, לרכוש פחות עם ההון העצמי שברשותם.

אילוסטרציה | צילום: שאטרסטוק

הריבית במשק, שעומדת היום על 0.25% צפויה - על פי תחזית חטיבת המחקר של בנק ישראל - לעלות ל־0.5% לקראת סוף הרבעון השלישי של 2019 ולהמשיך לעלות בהדרגה עד 1% בסוף 2020. גם אם היסטורית הריבית על המשכנתאות עדיין נמוכה, ציפייה לעלייה בריבית משנה לחלוטין את כללי המשחק. מחקרים הראו בעבר כי עלייה של 2% בריבית על המשכנתאות יש בה כדי למחוק ירידה בשיעור של כ־10% במחירי הדירות. לצד זאת ניתן לצרף שני נתונים נלווים שהוצגו גם לאחרונה: עלייה בהיקף העסקאות לרכישת דירות חדשות, ועליית מחירים בשיעור של 1% במחירי הדירות ב־12 החודשים האחרונים.

רוכשי הדירות צריכים להוסיף לכך נתונים נוספים, כך למשל נתוני הלמ"ס מראים כי למרות ההבטחות של תוכנית מחיר למשתכן להציף את השוק בדירות, ההיצע ממשיך לצנוח ובין הרבעון האחרון 2018 לרבעון הראשון 2019 נרשמה ירידה בשיעור 21.5%. חוסר ההצלחה של מחיר למשתכן, הבחירות הקרובות והגירעון התקציבי העמוק יקשו על המשכה של התוכנית היקרה בממשלה הבאה. סימנים ראשונים לדעיכת התוכנית כבר באים לידי ביטוי בשיעור ההצלחה הנמוך של רשות מקרקעי ישראל בשיווק המגרשים שנמצאים בידיה.